跳到主要内容

三角套利_Triangular Arbitrage

三角套利是利用三种外币之间的汇率不匹配获利的一种交易策略。当市场中的汇率不一致时，这种机会便出现，但这种机会非常稀少，交易者通常会使用复杂的程序来自动化寻找这些差异。三角套利的过程涉及将一种货币兑换为第二种货币，再将第二种货币兑换为第三种货币，最后将第三种货币换回到原始货币。

关键要点​

  • 三角套利是一种低风险的获利形式，货币交易者通过算法交易利用汇率差异获利。
  • 为确保利润，此类交易需要迅速执行并且交易规模较大。
  • 一旦三角套利机会被利用，货币市场的效率会随之提高。

例如，使用三角套利的交易者可以进行一系列交易——将美元（USD）兑换为欧元（EUR），再兑换为英镑（GBP），最后交换回美元，利用EUR/USD、EUR/GBP和USD/GBP的汇率，如果交易成本较低，则实现盈利。

理解三角套利​

三角套利在外汇交易中用于利用不同市场的汇率差异。该策略涉及三次交易：将初始货币换成第二种货币，再将第二种货币换成第三种货币，最后将第三种货币换回初始货币，理想情况下会获得利润。因此称之为“三角”。

汇率应该在所有货币对之间保持同步，但由于市场效率低下，它们有时并非如此。这可能是由于市场信息传递的延迟，市场流动性水平不一，或市场条件的迅速变化所导致。

三角套利机会通常是短暂的，仅存在几秒钟或更短，因为市场迅速纠正了错误定价。因此，具备高速度执行交易能力的自动交易系统被用来抓住这些短暂差异。

为了成功，套利交易的收益必须超过交易涉及的成本，包括买卖价差和交易费。这些成本必须小于潜在利润，套利才是可行的。此外，在流动性高的货币对中，三角套利更为可行，因为这可以减少交易对市场价格的影响，降低交易成本。

在实际操作中，三角套利机会极为稀少，主要由具备先进技术的机构交易者利用，这些技术能够瞬间识别并采取行动。

自动交易平台与三角套利​

自动交易平台在执行交易方式上极大简化了流程，因为可以创建算法，在满足特定条件时进行交易。这些平台让交易者设定进入和退出交易的规则，计算机将自动执行交易。尽管自动交易有众多优点，例如在冒险投资之前可以在历史数据上测试潜在规则，但参与三角套利仅在使用自动交易平台的情况下才可行。

由于市场被认为是自我修正的，交易进行得如此迅速，以至于套利机会可能在出现的瞬间就消失。

算法交易平台和市场的速度也可能对交易者不利。例如，交易者可能无法在价格快速波动之前锁定利润，导致损失。

三角套利的示例​

假设我们使用三种货币：美元（USD）、欧元（EUR）和英镑（GBP）。三角套利的关键在于利用不同的货币兑换率之间的差异。

假设当前市场的汇率如下：

  • USD/EUR = 0.85
  • EUR/GBP = 0.70
  • GBP/USD = 2.00

这些汇率意味着1美元等于0.85欧元，1欧元等于0.70英镑，1英镑等于1.50美元。

为了判断是否存在套利机会，需要计算隐含的USD/GBP汇率并与实际的USD/GBP汇率进行比较。隐含汇率可以通过将USD/EUR和EUR/GBP汇率相乘得出，如下所示：

  • 隐含的USD/GBP = USD/EUR x EUR/GBP = 0.85*0.70 = 0.595

因此，1美元应能兑换为0.595英镑，存在套利机会。

实际的GBP/USD汇率为2.00，转换成USD/GBP的汇率为1/2.00 = 0.5。这低于隐含汇率0.595，因此存在三角套利的潜力。

假设交易者有100,000美元。交易的执行过程如下：

  • 以0.85的汇率买入欧元：

100,000 x 0.85 = 85,000 EUR

  • 用85,000欧元买入英镑，汇率为0.70：

85,000 x 0.70 = 59,500 GBP

  • 用59,500英镑购买美元，汇率为2.00：

59,500 x 2.00 = 119,000 USD

交易者最终用100,000美元开始，得到了119,000美元。因此，利润为119,000 - 100,000 = 19,000美元。

因此，交易者通过三角套利获得了19,000美元的利润。

提示： 套利是指在一个市场买入资产并在另一个市场出售以获得利润。此技术可应用于多个市场。

货币对转换​

货币对转换是货币市场的基本概念：一种货币的价值以另一种货币的形式报价。每个货币对代表两种货币之间的汇率，并用于外汇交易中对两种货币相对强度进行投机。

货币对中列出的第一种货币被称为“基准货币”；这是正在买入或卖出的货币。第二种货币被称为“报价货币”，用于表明购买一个单位基准货币需要多少报价货币。

在外汇交易中，买入货币对意味着买入基准货币并卖出报价货币。相反，卖出货币对意味着卖出基准货币并买入报价货币。

当外币是基准货币时，称为直接报价；当本国货币是基准货币时，称为间接报价。买价是买家愿意为基准货币支付的价格，而卖价是卖家愿意接受的价格。这两者之间的差额被称为点差。

理解货币对转换对外汇交易者至关重要，因为它帮助他们根据市场情况和经济指标的评估做出明智的买卖决策。

假设一个交易者想将10,000美元兑换成欧元。以下示例说明从美元转换为欧元的基本过程，同时考虑汇率和买卖点差。这些因素对于确定将收到多少外币以及在进行货币转换时做出具有成本效益的决策非常重要。

交易者的第一步是检查EUR/USD的汇率。假设汇率如下：

  • 买入价：1美元兑换0.92937欧元
  • 卖出价：1美元兑换0.93023欧元

交易者将以买入价出售美元，并以卖出价购买欧元。

由于交易者是在购买欧元，因此计算时将使用卖出价。要确定交易者将收到多少欧元，可以进行如下转换：

金额（美元）x 汇率（卖出价）= 10,000 x 0.93023 = 9,302.30 EUR

什么是三角套利算法？​

三角套利算法是一个自动交易程序，用于寻找和执行三角套利机会。

加密货币三角套利可能吗？​

三角套利寻找价格差异以发掘交易机会，因此可能存在三种能够运用该策略的加密货币。

三角套利合法吗？​

买卖货币是合法的。只要所有资金、信息来源和其他做法不违反任何法律，三角套利交易策略就没有任何违法之处。

结论​

三角套利是一种策略，通过发现三种货币之间的价格差异，并以特定顺序进行买卖以获得利润。由于汇率不断快速波动，因此风险较高，需要有经验的交易者尝试或使用经过验证的自动交易方法。

参考文献​

[1] R. Dubil. "An Arbitrage Guide to Financial Markets." John Wiley & Sons, 2019. Pages 110-111, 129-130.