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上涨交易_Uptick

什么是上涨交易？​

上涨交易指的是某金融工具的价格自上一次交易以来有所上升。当一项证券的价格相对于最后一次交易上涨时，就会出现上涨交易。有时，将上涨交易称为“正交易”。

关键要点​

  • 上涨交易是以比前一次交易更高的价格执行的金融工具交易。
  • 股票价格高于$1时的最小价格变动为一美分。
  • 上涨规则最初设立于1938年至2007年，规定只能在价格上涨时进行卖空交易。
  • 2010年引入了一项替代规则，要求如果证券在一天内已下跌10%，则只能在上涨时执行卖空交易。
  • 下跌交易是指证券价格比其上一交易价格至少下降一美分。

上涨交易的运作方式​

股票价格高于1时，最小价格变动为一美分。一只股票从1时，最小价格变动为一美分。一只股票从9上涨至至少9.01时，即被视为上涨交易；而若其从9.01时，即被视为上涨交易；而若其从9跌至$8.99，则视为下跌交易。

一只股票要经历上涨交易，必须有足够的投资者愿意买入。假设某股票的交易价格为9/9/9.01。如果市场对该股持悲观态度，卖家可能会毫不犹豫地在$9时成交，而不会等待更高的价格。

考虑到市场氛围悲观，潜在买家可能会宁愿等到更低的价格，这时候他们可能会将买入价格下调至$8.95。如果卖方数量显著超过买方，这一较低的出价很可能被迅速接受。

该股票可能在没有上涨交易的情况下跌至8.80。然而，此时卖压可能有所缓解，因为剩余的卖家愿意等待。认为股票便宜的买家可能会将出价提升至8.80。然而，此时卖压可能有所缓解，因为剩余的卖家愿意等待。认为股票便宜的买家可能会将出价提升至8.81。如果此时以8.81成交，则因为前一笔交易价格为8.81成交，则因为前一笔交易价格为8.80，所以该交易被视为上涨交易。

上涨交易的类型​

有几个术语包含“上涨交易”一词。例如，“零上涨交易”指的是与前一交易价格相同但高于之前交易价格的交易。上涨交易量指的是在证券价格上涨时交易的股票数量。此外，还有上涨规则。

特殊考虑​

上涨交易在金融市场中的重要性主要与上涨规则有关。该指令最早于1938年至2007年施行，规定只能在上涨时进行卖空交易，旨在防止卖空者对下跌的股票施加过大压力。

重要提示： 美国在2007年7月废除上涨规则，许多市场专家指出这是2008年和2009年波动性激增及空前熊市的重要原因之一。

没有上涨规则，卖空者可以毫不留情地压低股票价格，因为他们不需要等到上涨就可以进行卖空。这种集中的卖出行为可能会吸引更多的卖空者，同时吓退买家，从而造成失衡，导致股票迅速下跌。

替代上涨规则​

证券交易委员会（SEC）在2010年2月引入了“替代上涨规则”，旨在在波动期间促进市场稳定并保护投资者信心。

该规则规定，对于已经在一天内下跌至少10%的股票，只有在上涨时才能进行卖空交易。此举意在希望给投资者足够的时间在空头情绪可能失控之前退出多头仓位，从而避免巨额损失。

大多数证券都受此规则的覆盖。一旦触发，替代上涨规则将适用于当天余下时间以及次日的卖空订单。

上涨交易的例子​

假设股票ABC当前价格为15.50。由于公司推出了一种预计将超越所有竞争对手的新产品，市场对该股票的情绪是积极的。投资者们纷纷买入，股票在一次交易中从15.50。由于公司推出了一种预计将超越所有竞争对手的新产品，市场对该股票的情绪是积极的。投资者们纷纷买入，股票在一次交易中从15.50上涨至$15.60，这就是一次上涨交易。

什么是上涨交易量？​

上涨交易量指的是在股票处于上涨状态时交易的股份数量。技术交易者使用这一数据来确定股票的净交易量，即上涨交易量与下跌交易量之间的差额。投资者和交易者通常会关注上涨交易量的上升变化，以判断股票的新趋势。

上涨交易与下跌交易的区别是什么？​

上涨交易与下跌交易的区别在于，上涨交易是指股票价格相比于前一次交易有所提高，增幅至少为一美分。而下跌交易则是指股票价格相比于前一次交易有所下降，降幅同样至少为一美分。

什么是下跌-上涨规则？​

下跌-上涨规则也称为规则80A。它是由纽约证券交易所（NYSE）建立的，目的是在市场下行时维护市场秩序。该规则于2007年被废除。

该规则规定，在市场上涨时，所有S&P 500股票的卖出交易在NYSE综合指数较前日波动超过2%时应标记为“卖出加”，而在市场下跌时，所有买入交易则标记为“买入加”。这些交易在执行前被标记，以减缓对S&P 500公司的交易速度，这也停止了通常以大宗交易的程序化交易。

债券收益率上涨意味着什么？​

债券收益率的上涨意味着投资者从债券投资中获得的回报将增加。债券的价格在收益率上升时将下降。

总结​

上涨交易是指股票价格相比于前一交易至少提高一美分。交易者和投资者关注上涨与下跌交易，以判断股票未来可能的价格走势以及何时是买入或卖出的最佳时机。

参考文献​

[1] The New York Stock Exchange. "The Impact of Tick Constrained Securities on the U.S. Equity Market." Page 1.

[2] CME Group. "Tick Movements: Understanding How They Work."

[3] Securities and Exchange Commission. "Shorting America." Page 3.

[4] Securities and Exchange Commission. "SEC Approves Short Selling Restrictions."

[5] Securities and Exchange Commission. "[Self-Regulatory Organizations; New York Stock Exchange LLC; Notice of Filing and Immediate Effect