跳到主要内容

回调_Pullback

什么是回调？​

回调是指股票或其他资产在整体上涨趋势中出现的短暂下跌或停滞。那些对回调持续时间充满信心的投资者，往往将其视为买入机会。回调的原因多种多样，有些与股票的基本面无关。

技术分析师会跟踪股票价格的变动，以确定趋势，并识别出“支撑位”，即股票在买盘再次出现之前，可能会达到的最低价格。

关键要点​

  • 回调是股票或其他投资的上涨趋势中的暂时逆转。
  • 回调通常只持续几天。
  • 当其他技术指标仍然看涨时，回调可以为新投资者提供入场机会。
  • 投资者可以利用限价订单或止损入场订单来把握回调带来的机会。

比特币回调是什么？ 最具波动性的资产往往经历最为剧烈的回调。加密货币交易者面临的压力与股市交易者相似，此外还有一些特有的因素。在截至2024年8月2日的一周内，比特币的价格跌幅超过10%。同一天，纳斯达克指数收盘下跌10%，正式进入调整区间。[1]

回调告诉你什么？​

回调与“回撤”或“整合”类似，这些术语有时可以互换使用。回调通常用于指代短期的价格下跌——仅持续几天——之后上涨趋势恢复。

如果股票呈现出总体上涨的趋势，回调一般被视为买入机会。

例如，许多股票在一份积极的财报发布后会经历显著上涨，紧接着由于交易者的获利了结，可能会出现急剧回调。另有投资者看到积极的财报，将其视为股票将恢复上涨趋势的基本面信号，因而入场购买。[2]

大多数回调在股票价格跌至某个技术支撑位（如移动平均线、支撑点或斐波那契回撤位）时结束。交易者对这些动向保持密切关注，因为如果价格跌破支撑位，可能会意味着价格反转，而不仅仅是回调。

如何利用回调​

回调不会改变推动价格走势的基本面叙事。它们通常是安全资产价格强劲上涨后的获利了结机会。

比如，一家公司可能发布了超预期的财报，并使得股票上涨20%。而隔天，短期交易者为了锁定利润开始卖出，这可能导致股票产生回调。

然而，强劲的财报表明该公司在某些方面表现良好。买入并持有的交易者和投资者可能会受到强劲财报的吸引，支持近期的持续上涨。

每个股票图表中都有回调的例子，这些回调都发生在长期上涨的背景下。虽然这些回调在事后很容易被发现，但对持有价值下跌的证券的投资者而言，判断它们的性质可能会更加困难。

在上述例子中，SPDR标准普尔500 ETF（SPY）在持续上涨趋势中经历了四次回调。这些回调通常与50日移动平均线的接近相关，因为那里存在技术支撑，然后价格反弹。

交易者在评估回调时，通常会检查几个不同的技术指标，以确保回调不太可能转变为长期反转。

反转与回调的区别​

回调和反转都涉及证券价格从高位回落，但回调是暂时的，而反转则是长期的。

那么，交易者如何区分这两者呢？大多数反转都伴随着证券基本面的某种变化，迫使市场重新评估其价值。

例如，一家公司可能发布灾难性的财报，导致投资者重新计算股票的净现值。或者，一家竞争对手可能推出了更优质的产品。许多事件可能对该公司产生长期影响。

这些事件会在几天内出现，并且初看起来可能像是回调。

注意: 交易者使用移动平均线、趋势线和交易带来标识临界点，以决定回调是否会延续，并进入反转区间。

交易回调的局限性​

没有完美的方法来区分回调与反转。在关键的几个交易日内，它们的表现非常相似。

如果价格走势突破你所关注的时间框架中的趋势线，你可能看到的是反转，而非回调。

这并不是进入看涨头寸的时机。当然，添加其他技术指标和基本面数据扫描，可以增强交易者对回调和真正反转之间区分的信心。

我如何判断股票价格下跌是回调还是反转？​

首先，你应该关注支撑上涨趋势的基本面故事。假设你有理由购买该股票的股份，这些理由是否仍然成立？

价格下跌是由该公司的负面新闻引起的，还是股票只是遭遇整体市场下滑？

你也可以监测关键的技术支撑位，看看它们能否维持。如果价格持续下跌，你可能正在面对更大幅度的修正，甚至是反转。

投资者如何利用回调？​

仔细审视支撑上涨趋势的基本面。如果没有严重的负面新闻影响证券的表现，你很可能只是在经历小幅回调。

交易者可以使用各种订单来把握短暂的价格下跌。他们可以使用市价单立即购买股票，或设置限价单，在较低价格触发购买。

如果价格上涨，交易者可以在当前价格之上设置止损买入订单。

我如何判断上涨趋势是结束还是仅仅在经历回调？​

再次确认支撑该股票的基本面没有发生变化。

接下来，查看趋势和动量指标（如相对强弱指数RSI、平均方向指数ADX、移动平均收敛发散指标MACD），看看这些指标是否在走低，可能预示着更大的下跌。

如果满足这些条件之一，退一步考虑上涨趋势是否已触及显著高位，并收紧止损卖出订单，以尽量减少潜在的进一步损失。

总结​

回调是任何持续上涨趋势的正常组成部分。它们可能由价格急剧上涨后的获利了结、或是有关基础证券的轻微负面新闻引发。也可能只是华尔街普遍不顺的一天。

顺势交易者经常利用回调来介入主流上涨趋势，或是购买更多长期表现良好的股票。他们可以通过限价单、止损买入订单，或如果他们愿意直接进入市场订单进行购买。

参考文献​

[1] CoinMarketCap. "Crytocurrency Prices by Market Cap."

[2] Phemex. "What Is a Market Pullback? What to Do During a Crypto Pullback."