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投机_Speculation

什么是投机？​

在金融领域，投机或投机性交易指的是进行一种具有 substantial risk 的金融交易，该交易可能导致价值损失，但也寄予了获得显著收益或其他重大价值的期望。在投机中，损失风险往往被潜在的丰厚收益或其他补偿所抵消。

购买投机性投资的投资者通常关注价格波动。尽管这种投资的风险较高，投资者通常更关心的是根据市场价值变化来获取利润，而非长期投资。当投机投资涉及购买外汇时，这被称为货币投机。在这种情况下，投资者购买一种货币，期望能够在未来以升值的价格出售该货币，而非为了支付进口费用或融资海外投资。

如果没有丰厚收益的前景，参与投机的动力将微乎其微。有时，投机和简单投资之间的界限可能模糊不清，这迫使市场参与者考虑投机与投资的区别，主要取决于资产性质、预期持有期限和/或所施加的杠杆程度。

关键要点​

  • 投机是指进行一种具有 substantial risk 的金融交易，尽管其存在损失的风险，但也寄予获得显著收益的期望。
  • 如果没有丰厚收益的前景，参与投机的动力将微乎其微。
  • 考虑投机是否依赖于资产的性质、预期持有期限和/或施加的杠杆量。

投机是如何运作的？​

例如，房地产在购买用于出租的物业时，可能会模糊投资与投机的界限。虽然这可以视为投资，但购买多套公寓，支付最低的首付款然后迅速转售以获利，毫无疑问被视为投机。

投机者可以提供市场流动性，缩小买卖价差，使生产者能够有效对冲价格风险。投机性做空也可能抑制过度的看涨情绪，防止资产价格泡沫的形成。

共同基金和对冲基金通常在外汇市场以及债券和股票市场中参与投机。

投机与外汇市场​

外汇市场的总交易量和美元价值在全球处于最高水平，预计每日在买卖之间换手的金额高达7.5万亿美元。这一市场24小时全球交易，交易者可以在数秒内建立和反转头寸，利用高速电子交易平台。

交易通常涉及现货交易，买卖货币对，例如欧元/美元（EUR/USD），通过期权或简单的兑换进行交割。该市场由拥有数十亿美元组合的资产管理公司和对冲基金主导。在外汇市场中的投机可能与典型的对冲实践难以区分，当公司或金融机构买卖货币以对冲市场波动时，这种情况尤为明显。

例如，与债券购买相关的外汇销售，既可以被视作对债券价值的对冲，也可以视为普通投机。如果货币头寸在基金持有的基础债券的期间内被多次买入和卖出，这种关系的定义可能变得复杂。

投机与债券市场​

全球债券市场的价值超过133万亿美元，其中约51万亿美元位于美国，这些资产可能包括由各国政府和跨国公司发行的债务。资产价格可能大幅波动，受到利率变动以及政治和经济不确定性的强烈影响。全球最大的单一市场交易美国国债，而该市场的价格往往受到普通投机的驱动。

投机与股票​

投机性交易是股票市场的重要组成部分，占据每日交易量的相当大一部分。它通常涉及买卖股票，以便从短期价格波动中获利，而不是关注公司的长期基本价值。这种方法往往依赖于技术分析、市场趋势和实时新闻，以识别潜在机会。尽管股票中的投机性交易有可能带来可观的利润，但因为市场波动和价格变动的不可预测性，它也伴随着巨大的风险。

投机性交易仅适合专业人士吗？​

投机性交易并非专属于专业人士，但要有效操作需要具备一定的知识和经验。无论是业余用户还是专业交易者，都可以参与投机性交易，但理解涉及的风险并制定稳健策略至关重要。在进入投机性交易之前，务必对市场趋势、技术分析和风险管理进行充分了解。请始终记住，投机性交易可能高度波动，因此无论经验水平如何，都应谨慎对待。

日间交易被视为投机吗？​

是的，日间交易被视为一种投机形式。日间交易涉及在同一个交易日内买卖金融工具，如股票、货币或商品，旨在从短期价格波动中获利。日间交易者通常在市场收盘前平仓，以避免隔夜风险。由于日间交易侧重于短期市场波动而非长期基本价值，它本质上被视为投机。需要注意的是，日间交易伴随显著风险，要求高度的纪律性、知识和经验。

近年来投机性交易是否有所增加？​

是的，近年来投机性交易有所增加。多种因素促成了这一增长：

  • 技术进步：在线交易平台和移动应用的兴起，使个人投资者更容易和更方便地参与投机性交易。

  • 成本降低：在线经纪公司减少了交易成本，包括佣金和费用，使个人投资者更能承受参与投机性交易的费用。

  • 信息获取更广：互联网和社交媒体使投资者更容易获取金融新闻、分析和意见。

  • 新资产类别的流行：加密货币及其他另类投资的出现吸引了众多寻找高回报和独特机会的投机者。

总之，投机涉及交易高风险资产，潜在具有丰厚回报，但这也需要对市场动态有扎实的理解、有效的风险管理策略和情绪的自律。虽然它对寻求快速获利的投资者颇具吸引力，但仍需谨慎对待投机性交易，全面了解以最大化成功、最小化损失。

参考文献​

[1] Reuters. Global FX trading hits record $7.5 trln a day - BIS survey.

[2] Advisor Channel. Ranked: The Largest Bond Markets in the World.