下行趋势_Downtrend

什么是下行趋势？

下行趋势是指股票、商品或金融市场活动的价格或价值逐渐降低。下行趋势可以与上行趋势进行对比。

关键要点

• 下行趋势的特点是峰值和谷值逐渐下降，反映出投资者认知的变化。
• 下行趋势是由于希望出售股票的投资者供应量与希望购买股票的投资者需求量之间的变化所驱动的。
• 下行趋势是对影响证券的各种变化的反应，无论是宏观经济变化还是与公司商业活动相关的变化。

理解下行趋势

虽然价格可能会间歇性地出现上涨或下跌，但下行趋势的特征是随时间推移峰值和谷值逐渐下降。技术分析师关注下行趋势，因为它们代表的不仅仅是一段随机的亏损。处于下行趋势的证券似乎更有可能继续向下趋势，直到某种市场条件发生变化，这意味着下行趋势标志着基本面状况的恶化。

从上行趋势转变为下行趋势的证券通常不会瞬间从一种状态转变为另一种状态。相反，上行趋势中的价格走势会显示出疲态，然后下行趋势逐渐开始。无论是上行还是下行趋势，都会以其峰值和谷值（也称为摆动高点和摆动低点）以及它们的整体方向进行标记。以下插图展示了一系列的峰值和谷值（峰值为偶数，谷值为奇数）。

该插图所示的动态反映了所有趋势变化从上行到下行的过程。尽管每种情况的具体细节有所不同，但这种变化的三个特征是共同的：

下行趋势的第一个信号标志着价格走势中的一个点，在该点上供应超过需求。可供出售的卖家数量和他们希望出售的证券数量大于准备购买的买家的数量和他们希望购买的证券数量。市场参与者认为该证券的价格不应如此高。

第二个迹象是越来越多的市场参与者相信他们不再应该持有（或持有这么多）该证券。卖家的数量同时增加，而买家的数量则减少。

第三个信号通常伴随着新闻或新信息，确认了那些决心退出市场者的怀疑，或那些不再考虑购买该证券的人。更多的买家退却，同时更多的卖家寻求获利了结或限制损失。

交易下行趋势

大多数股票交易者会寻求避免下行趋势，因为他们的重点在于上行趋势，并且只进行长期交易。下行趋势可以出现在每一个交易时间框架中，包括分钟、天、周、月或年。交易者寻找识别下行趋势的方式，越早越好。一些交易者倾向于同时进行多头和空头交易，因此他们识别下行趋势以寻找新的交易机会。

交易者意识到，一旦下行趋势确立，在进入任何新的多头头寸时最好小心谨慎。这种犹豫加剧了下行趋势，因为它减少了需求。进行多头和空头交易的交易者则意识到，这提供了一个从下行趋势中获利的新机会。

卖空者通过借入股票并立即出售，并在未来约定以更低的价格回购，来从下行趋势中获利。这被称为卖空头寸或卖空交易。如果资产价格持续下跌，交易者就能从即时销售价格与未来更低的回购价格之间的差额中获利。卖空者通过提交卖出订单进一步推动价格走势，加速下行趋势。这类交易者期待下一次低点的出现，耐心等待趋势继续向下。

交易者经常使用技术指标和图表模式来识别和确认下行趋势。移动平均线可用于识别整体趋势。如果价格低于移动平均线，则该股票可能处于下行趋势中，反之对于上行趋势。相对强弱指数（RSI）或平均方向指数（ADX）等技术指标也可以显示特定时点下行趋势的强度或幅度，帮助交易者决定是否进入空头头寸。

持续下行趋势的例子

通用电气公司（GE）股价的漫长下行趋势显示该公司的问题比最初预期的要深得多，裁员、剥离、工厂关闭和产品取消等信号预示着经济环境的重大变化，而GE对此未做好准备。

在这幅图表中，股票在经历最后一个峰值后，随即出现下一个谷值，且该谷值低于之前的谷值（如插图所示）。这个较低的谷值对应于投资者想要出售的股票供给已经超过购买该股票的投资者需求的时刻。这种初期的弱势信号是之前提到的第一个信号，并没有伴随公司的问题消息。投资者能够认清公司的前景正在下滑。

随后的低峰和低谷显示出延续超过两年的下行趋势，此时市场的其他部分普遍呈上涨趋势。在第一谷值突破后持有看空立场的交易者，会发现许多获利交易的机会。相对而言，长期交易者可能在下行趋势初期锁定了利润，并在股价出现反弹迹象后再度入场。