买入下跌_Buy the Dips

什么是“买入下跌”？

“买入下跌”意味着在资产价格下跌后进行购买。此处的信念是，新的较低价格代表了一个便宜的交易，因为“下跌”只是短期的波动，随着时间的推移，该资产有可能反弹并增值。

关键要点

• “买入下跌”指的是在资产或证券的价格经历短期下跌后，以重复的方式进行买入。
• 在长期上涨趋势中，“买入下跌”可能带来盈利，但在长期下跌趋势中则可能亏损或面临更大的困难。
• 买入下跌可以降低持有某一仓位的平均成本，但买入下跌的风险和收益应持续进行评估。

理解“买入下跌”

“买入下跌”是投资者和交易者在资产价格短期下跌后常听到的一个短语。当资产价格从更高的水平下跌时，一些交易者和投资者将此视为一个有利的买入时机或增加已有仓位的机会。买入下跌的概念基于价格波动的理论。当投资者在价格下跌后买入资产时，他们是在以较低的价格买入，希望在市场反弹时获利。

买入下跌有多种背景，且根据情况成功的几率各不相同。一些交易者表示，如果某资产在长期上涨趋势中出现下跌，他们会“买入下跌”。他们希望在下跌后上涨趋势能够恢复。

另一些人则在没有长期上涨趋势的情况下使用这一短语，但他们相信未来可能会出现上涨趋势。因此，他们在价格下跌时买入，以期从未来价格上涨中获利。

如果投资者已经持有多头仓位并在下跌时买入，这被称为“摊平”，这是一种投资策略，包括在价格进一步下跌后购买额外股票，从而降低净平均成本。然而，如果买入下跌后未能反弹，这被认为是在增加亏损。

“买入下跌”的局限性

和所有交易策略一样，买入下跌并不保证盈利。资产价格下跌可能有多种原因，包括其内在价值的变化。仅仅因为价格比之前便宜，并不意味着该资产就代表了良好的价值。

问题在于，普通投资者很难区分价格的临时下跌和价格即将大幅下跌的警示信号。虽然可能存在未被识别的内在价值，但仅仅是为了降低持有成本而购买额外股份，可能并不是增加投资者在那一特定股票价格波动中的暴露比例的合理理由。支持这一技术的人认为摊平是财富积累的一种经济高效的方法；而反对者则认为这是一种灾难的配方。

一只股票从10美元跌至8美元，可能是一个良好的买入机会，也可能不是。股票下跌可能有正当理由，如盈利变化、悲观的增长前景、管理层更换、经济状况恶化、合同失效等。如果情况足够糟糕，价格可能会继续下跌——直至0美元。

重要提示： BTFD，即“买入跌幅”，是一种激进的买入策略，受到热市交易者的推崇，例如比特币市场。

在买入下跌时管理风险

所有交易策略和投资方法都应有一定形式的风险控制。当在资产下跌后购买时，许多交易者和投资者会为控制风险设定一个价格。例如，如果某只股票从10美元跌至8美元，交易者可能决定在股票跌至7美元时止损。他们假设股票会在8美元时回升，这就是他们买入的原因，但他们也希望在错误的情况下限制损失，以防资产继续下跌。

在上涨趋势中，买入下跌通常效果更好。下跌，亦称回调，是上涨趋势的常规组成部分。只要价格持续创造更低的下跌（在回调或下跌时）和更高的高点，上涨趋势就持续有效。

一旦价格开始创造更低的低点，价格就进入了下跌趋势。随着每次下跌后的价格更低，价格会越来越便宜。大多数交易者不愿意持有亏损资产，并在下跌趋势中避免买入下跌。然而，对于某些长期投资者来说，在低价区域买入下跌可能是合适的，他们认为这些低价具有价值。

买入下跌的一个例子

以2007-08年金融危机为例。在那段时间，许多抵押贷款和金融公司的股票暴跌。贝尔斯登和新世纪抵押贷款是受影响最严重的公司之一。一个习惯于“买入下跌”理念的投资者会尽可能地买入这些股票，假设价格最终会恢复到下跌前的水平。

当然，这并没有发生。这两家公司在损失了大量市值后关闭。新世纪抵押贷款的股票跌到如此低，以至于纽约证券交易所暂停了交易。认为以每股45美元购买每股55美元的股票是便宜的投资者，几周后发现自己面临巨大的损失，因为股价跌破了一美元。

相比之下，从2009年到2020年，苹果公司（AAPL）股价从约3美元上涨至超过120美元（经过拆股调整）。在此期间买入下跌将极大地回报投资者。

参考文献

[1] Macrotrends. "Apple - 40 Year Stock Price History." Accessed Oct. 29, 2020.