买入并持有_Buy and Hold

什么是买入并持有？

买入并持有是一种被动投资策略，投资者购买股票（或其他类型的证券，如交易所交易基金）并长期持有，而不考虑市场的波动。采用买入并持有策略的投资者会积极选择投资标的，但对短期价格波动和技术指标并不关注。许多传奇投资者，如沃伦·巴菲特和杰克·博格尔，都称赞买入并持有的方法是寻求健康长期回报的个人理想选择。

关键要点

• 买入并持有是一种长期的被动投资策略，投资者会在较长时段内保持相对稳定的投资组合，而不受短期波动影响。
• 买入并持有的投资者在长期内，平均收益往往超过主动管理投资者，并在扣除费用后仍表现出色，且通常能够延后支付资本利得税。
• 然而，批评者认为，买入并持有的投资者可能无法在最佳时机出售资产。

买入并持有的运作方式

传统投资智慧表明，较长时间跨度内，股票的回报通常高于债券等其他资产类别。然而，关于买入并持有策略是否优于主动投资策略仍存在一些争论。双方都有合理的论据，但买入并持有策略具有税收优惠，因为投资者可以延后对长期投资所产生的资本利得税。

购买普通股票即意味着获得对公司的所有权。所有权带来的特权包括投票权和在公司成长过程中分享利润的权利。股东作为直接决策者，其投票数量等同于持有的股份数量。股东投票决定重大的公司事务，如并购，并选举董事会成员。拥有 substantial holdings 的 activist investors 对管理层具有相当大的影响力，他们常常寻求在董事会中占有代表席位。

认识到改变需要时间，坚定的股东采用买入并持有策略。与其把所有权视作短期获利的工具，买入并持有的投资者在牛市和熊市中都保持持股。因此，股东承担着失败的终极风险或者实现可观增值的至高回报。

注意： 买入并持有也常被称为“持仓交易”。

主动管理与被动管理

关于被动与主动管理风格的争论依然存在。买入并持有的投资者体现了被动管理风格。在共同基金或交易所交易基金的情况下，指数化投资组合则反映了一个共同的基准。

随着指数进行再平衡和权重相对于市值的增加，被动基金（如S&P 500指数投资组合）的周转率通常低于5%，管理者专注于广泛市场中的各种问题。只要股票仍是指数的组成部分，就会持续持有。

重要： 尽管你长期持有所购证券，但仍需考虑价格波动，并关注其表现。

买入并持有的现实世界例子

一个成功的买入并持有策略的例子是购买苹果（AAPL）股票。如果投资者在2008年1月以每股18美元的收盘价购买100股，并一直持有到2019年1月，该股票涨至每股157美元。在超过10年的时间里，这获得了近900%的回报。

那些反对采用长期策略的人认为，投资者因应对波动而放弃了利润，未能及时锁定收益，从而错失了市场时机。有一些专业人士经常通过短期交易策略取得成功，但风险相对较高。投资成功也源于对所有权的忠诚、承诺，以及简单地坚守与不动摇于所选位置的追求。