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头部假信号交易_Head-Fake Trade

什么是头部假信号交易？​

头部假信号交易是指某个证券的价格朝一个方向变动，但随后反转并朝相反方向移动。这个术语源于篮球或足球运动员用以迷惑对手的一种战术，他们通过头部的动作假装要往一个方向移动，但实际上却朝另一个方向前进。头部假信号交易通常发生在关键突破点，比如主要的支撑或阻力位，或者是像50日或200日简单移动平均线（SMA）等关注度较高的移动平均线上。

关键要点​

  • 头部假信号交易通常朝与整体趋势相反的方向移动，但随后反转并回归到整体趋势。
  • 头部假信号交易最常发生在关键突破点，例如主要的支撑或阻力位，或是市场密切关注的移动平均线。
  • 在这些关键水平附近的止损买卖通常是导致头部假信号交易的原因。
  • 头部假信号交易可能导致显著的损失，因为它们往往发生在一轮主要趋势启动之前。

理解头部假信号交易​

考虑这样的情况：某个主要市场指数在经济基本面恶化的背景下达到了新高。希望做空该指数的交易者会密切关注重要的技术水平，以评估该指数的上涨是否开始走向崩溃。假设指数上涨到达瓶颈，开始下跌并在一个关键的短期移动平均线下方交易。空头可能会在这个时候涌入，因为他们认为指数下跌已然开始。但如果指数随后选择反转走高，这将是一个经典的头部假信号交易。

对立投资者常常试图从头部假信号交易中获利，因为他们的交易理念就是愿意逆势而行。他们认为，机构交易者推动证券价格穿越被密切关注的支撑/阻力区域，以寻找额外流动性，从而为客户以更好的价格完成大宗订单。

被头部假信号交易诱惑的交易者和投资者可能会遭受重大损失，因为此类交易通常在主要趋势的对立方向启动之前发生。因此，在这种情况下，严格遵守止损订单是至关重要的，以帮助降低风险。

头部假信号交易与突破​

初步突破通常会伴随一定程度的回调。当价格回落至原始突破水平或更低时，交易者需要判断这是否是头部假信号的开始——一个虚假的突破——或者是暂时性的回调，市场很快将继续朝主要趋势方向发展。在后者情况下，回调可能为在更有利水平进入突破提供另一个机会。

头部假信号交易示例​

在2022年，美金在绝大多数货币中表现出强劲上涨。下图展示了美元对匈牙利福林（USD/HUF）的长期上涨趋势（美元走强/福林走弱）。可以看到多次回调，但都被主导的上升通道所限制，唯一的关键例外用红色椭圆突出显示。价格在盘中跌破了关键的上升支撑线，但在当天结束前成功恢复了该趋势线支撑。

这是一个经典的逆趋势头部假信号模式。如果交易者基于趋势线支撑的突破做出交易决定，他们很快（到当天结束）会了解到这一突破是虚假的，并构成了头部假信号的价格运动。紧凑的止损或者美元/福林交易对在日结束时回到主导上升通道的事实都会告诉交易者这只是一个头部假信号。这也得到了确认，因为没有任何新基本面改变了美元持续走强的基础。

TradingView

如何判断价格是朝新方向移动，还是仅仅是头部假信号？​

头部假信号交易通常只维持短时间，可能是一个小时或一天。如果价格变动恰好伴随关键技术水平的突破，并且该技术水平之后又恢复，那么很可能你所经历的是头部假信号。这就是为什么如果你顺着价格突破进行交易时，应保持止损订单紧凑，以避免被困于头部假信号中，更重要的是，错过潜在的先前趋势的恢复。

头部假信号价格变动的原因是什么？​

通常，头部假信号会涉及对重要技术支撑或阻力位的测试，如上升趋势中的趋势线支撑或关键移动均线的测试。这些技术水平是需要测试的，而市面上通常会在这些价格水平附近放置止损订单。如果价格测试或突破这些层次，止损订单可能会被触发，带来临时的买卖压力。如果在短期内（对日内交易者为数小时；对更长期交易者为数天）恢复了技术水平，市场很可能展示出这是头部假信号的迹象，或者是该技术水平的虚假突破。

在可能是头部假信号的情况下，我应该冒多大的风险？​

按照定义，头部假信号是逆趋势的，因此如果真的是头部假信号，你需要准备好紧密的止损。关于冒多大风险，保守且合理的做法是在你通常头寸的四分之一到二分之一之间，以应对潜在的头部假信号设定。这使得你只需投入相对较小的一部分风险资本进行突破交易，并保持紧密的止损以尽量减少损失。

总结​

头部假信号指的是重要技术水平的虚假突破。例如，当当前价格趋势上升时，发生头部假信号的情况是价格下跌至关键支撑位下方，令市场措手不及，这可能导致该技术水平突破后引发的大幅波动。头部假信号的价格行为在市场中屡见不鲜，通常在重要技术价位上表现出逆趋势突破。

在决定是否顺应突破或其仅为头部假信号时，需要考虑突破关键价格水平的持续时间和幅度。通常，围绕着关键价格点突破的买卖是由于技术水平附近的止损订单。当止损买卖完成后，可能没有实际新闻来维持这一突破。另一方面，新的新闻可能会促成一个合理的逆趋势变动而非头部假信号。因此，了解任何可能导致真正逆趋势变动或突破的新新闻是至关重要的。如果没有，那就更不可能是真正的突破，而更可能只是头部假信号。

参考文献​

[1] Detroit Advisers. "Head-Fake Trade."