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定期定额投资_Dollar-Cost Averaging

什么是定期定额投资？​

投资有时会很具挑战性。即使是那些试图把握市场时机的经验丰富的投资者，有时也可能会落空。

定期定额投资是一种策略，可以通过自动化购买，使应对不确定的市场变得更加轻松。这也支持投资者定期投资的努力。

定期定额投资是指在一定时间内，不论价格如何定期投资相同金额于特定证券。通过使用这种策略，投资者可以降低每股的平均成本，并减轻市场波动对其投资组合的影响。

实际上，这一策略消除了试图把握市场以在最佳价格购入的必要性。

定期定额投资也被称为固定金额投资计划。

关键要点​

  • 定期定额投资是一种系统性地在定期的时间间隔内投资相等金额的实践，无论证券的价格如何。
  • 定期定额投资可以减少价格波动的总体影响，并降低每股的平均成本。
  • 通过在市场上升和下降时定期购买，投资者能够在低价时购入更多股票，而在高价时购买更少。
  • 定期定额投资旨在避免在潜在高价时进行不当时机的集中投资。
  • 无论是初学投资者还是长期投资者，都可从定期定额投资中受益。

定期定额投资是如何运作的​

定期定额投资是一种简单的工具，投资者可以利用它在长期内积累储蓄和财富。这也是让投资者忽视广泛市场短期波动的一种方式。

定期定额投资的一个典型例子是401(k)计划，员工在该计划中定期投资，而不论投资价格。

在401(k)计划中，员工可以选择希望贡献的金额以及该计划中可供投资的投资项目。然后，投资将在每个工资周期自动执行。根据市场情况，员工可能会看到账户中增加的证券数量更多或更少。

定期定额投资同样可以在401(k)计划之外使用。例如，投资者可以利用它在另一种税优账户（如传统个人退休账户）或应税经纪账户中定期购买共同基金或指数基金。

定期定额投资是初学投资者进行ETF交易的最佳策略之一。此外，许多股息再投资计划也允许投资者通过定期购买实现定期定额投资。

定期定额投资的好处​

  • 定期定额投资可以降低您对投资的平均支出。
  • 它强化了定期投资以实现财富增长的习惯。
  • 它是自动的，可以从您手中解除何时投资的顾虑。
  • 它消除了市场时机选择中的陷阱，例如仅在价格已经上涨时购买。
  • 它可以确保您已经处于市场中，并在事件导致价格上涨时准备购买。
  • 它从投资中去除了情绪，防止您可能对投资组合的回报产生负面影响。

谁应该使用定期定额投资？​

任何希望利用定期定额投资带来好处的投资者都可以使用这一策略，这包括潜在较低的平均成本、定期自动投资的优势，以及在市场波动时能够减轻购买决策压力的方法。

定期定额投资对尚未具备判断最佳购买时机经验或专业知识的初学投资者尤其有用。

对于那些致力于定期投资但没有时间或意愿关注市场和把握时机的长期投资者来说，这也是一个可靠的策略。

然而，定期定额投资并不适合所有人。在价格持续朝某个方向波动的时间段内，使用该策略可能并不合适。在决定使用定期定额投资时，请务必考虑您对投资的展望及广泛市场的情况。

注意： 请记住，相比于一次性投资一笔资金，定期定额投资的重复性投资可能会导致更高的交易成本。

特别考虑事项​

需要注意的是，定期定额投资在价格波动的特定时间段内进行投资时效果最佳。如果价格持续上涨，采用定期定额投资的投资者最终会购入更少的股份。如果价格持续下跌，他们可能在市场不佳时仍继续购买。

因此，该策略无法保护投资者避免市场价格下跌的风险。就像许多长期投资者的展望一样，该策略假设即使价格时常下跌，最终仍会回升。

如果不对公司的详细信息进行研究就使用这一策略购买个股，则可能会产生不利后果。这是因为投资者可能在本应停下购买或退出头寸时继续买入更多股票。

对信息了解较少的投资者在购买指数基金而非个股时，使用该策略的风险显著降低。

采用定期定额投资策略的投资者通常会随着时间的推移降低其投资成本基础。较低的成本基础将导致在价格下跌时损失减少，并在价格上涨时收获更大的收益。

定期定额投资的示例​

乔在ABC公司工作，并参与了401(k)计划。他每两周领到1000美元的薪水。乔决定每个工资周期将10%即100美元分配给他的雇主计划。

他选择将50%的分配投资于大型股共同基金，50%则投资于标准普尔500指数基金。每两周，乔的税前工资中将有10%即100美元不论这两只基金的价格如何，购买每只基金各50美元。

下表展示了在10个工资周期内乔的100美元贡献中，分配给标准普尔500指数基金的一半。在这10次发薪中，乔总共投资了500美元，即每周50美元。在此期间，基金的价格时涨时跌。

定期定额投资的结果：

乔在10个工资周期中总共花费了500美元，购买了47.71股。

他支付的平均价格为10.48美元（500美元/47.71）。

由于市场波动，乔在指数基金的价值上升和下降时购买了不同数量的股份。

假设乔一次性投资的结果：

假设乔没有采用定期定额投资，而是在第4个工资周期一次性花费500美元。他为每股支付11美元。

这将导致他购买45.45股（500美元/11美元）。

乔无法知道最佳的购买时机。然而，通过使用定期定额投资，他能够利用多个价格下跌的机会，尽管每股价格已经超过11美元。他最终以较低的平均价格（10.48美元）拥有了更多的股份（47.71）。

定期定额投资是否明智？​

它可能是一个明智的选择。采用定期定额投资时，您在固定的时间间隔里投资相同的金额，并通过这样做，希望降低您的平均购买价格。您在价格下跌时就已在市场中，而在价格上涨时也准备好参与。例如，您可以在市场的低谷时买入，而不必试图把握时刻。通过定期固定投资，您在价格较低时会购入更多股份，而在价格较高时购入较少。

为什么一些投资者选择定期定额投资？​

定期定额投资的主要优势在于它减轻了投资者心理和市场时机对投资组合的负面影响。通过承诺使用定期定额投资的策略，投资者避免了因贪婪或恐惧而做出反生产性决策的风险，比如在价格上涨时购买更多，或在价格下跌时恐慌性抛售。相反，定期定额投资迫使投资者专注于每个周期投入固定的金额，同时忽略目标证券的价格。

采用定期定额投资的频率？​

实际使用该策略时，您采用的频率可能取决于您的投资期限、市场前景和投资经验。如果您预计市场将会波动并最终上涨，那么可以考虑使用这一策略。如果您面临持续的熊市，那么使用这一策略就不是明智选择。如果您计划它用于长期投资并对购买时间间隔感到疑惑，可以考虑将每次工资的一部分参与定期购买。