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广度指标_Breadth Indicator

什么是广度指标？​

广度指标是一种数学公式，它通过衡量上涨和下跌股票的数量及其成交量，来计算参与股票指数价格波动的程度。通过评估有多少股票价格在上涨或下跌，以及这些股票的成交量有多大，广度指标可以帮助确认股票指数的价格趋势，或者警示可能的价格反转。

关键要点​

  • 广度指标通常不会单独提供交易信号，而是给出指数整体健康状况的全面图景。
  • 通常情况下，当广度指标上升且股票指数也在上升时，表明有强劲的参与度支持价格上涨。这意味着这一价格上涨更有可能延续。
  • 相同的概念适用于广度指标下跌与股票指数下跌的情况。
  • 当广度指标和股票指数出现背离时，可能预示着反转的到来。上涨的股票数量减少，表明股票指数可能正在酝酿改变方向。

如何计算广度指标​

广度指标有多种，每种都有其独特的公式和计算方法。有些广度指标是累积的，每天的数值会被加到或减去前一个数值上；而其他指标则是非累积的，每天或每个期间提供独立的数据点。

最简单的广度指标之一是涨跌线（Advance/Decline Line）。这是一个累积指标，其中净上涨（上涨股票数量 - 下跌股票数量）会被加到或减去前一个数值。

广度指标能告诉你什么？​

广度指标为交易员和投资者提供了市场整体状况的视角。股票“市场”通常通过股票指数来分析。

例如，标准普尔500指数的涨跌线是一种累积指标，显示在一段时间内有多少股票在上涨或下跌。此计算显示了指数内所有股票的整体投资者情绪。

广度指标主要用于两个目的：

  • 市场情绪：广度指标可以帮助判断市场更有可能上涨还是下跌。
  • 趋势强度：广度指标可以帮助判断牛市或熊市的强度。

交易员和投资者可以在分析中使用多种不同的广度指标。

除涨跌线外，一些其他流行的广度指标包括：

  • 平衡成交量（On Balance Volume），该指标根据股票或指数收盘价高于或低于前一收盘价来增加或减少成交量。
  • 麦克莱伦累积指数（McClellan Summation Index）
  • 阿姆斯指数（Arms Index, TRIN），它浏览上涨与下跌股票的比例再除以上涨与下跌成交量的比例。
  • 查金振荡器（Chaikin Oscillator），它根据成交量和价格变动进行振荡。
  • 上行/下行成交量比率（Up/Down Volume Ratio），表示上涨股票的成交量与下跌股票的成交量之比。
  • 上行/下行成交量差（Up/Down Volume Spread），即上涨成交量减去下跌成交量。

还有许多其他广度指标。

交易员和投资者可能会根据不同的目的使用不同的广度指标。例如，平衡成交量从成交量的角度考察买入和卖出压力，而麦克莱伦累积指数则涉及更复杂的公式以生成实际的买入和卖出信号。

一些广度指标，如查金振荡器和平衡成交量，可以应用于单个股票或其他资产。其他广度指标，比如涨跌线或阿姆斯指数，则仅基于指数计算。

交易员将市场广度指标与其他技术分析方法（如图表模式和技术指标）结合使用，以最大化成功的概率。例如，如果涨跌线开始下跌而标准普尔500指数仍在上涨，交易员将密切关注标准普尔500是否突破上升趋势线、跌破支撑位，或技术指标是否转为看跌。这将有助于确认价格可能开始下跌，因此交易员可以平仓或启动空头头寸。

广度指标示例​

下图显示了两个广度指标，即平衡成交量和力量指数，在SPDR标准普尔500 ETF（SPY）的图表上。

力量指数（底部）在市场下跌的早期显示出强烈的看跌情绪，而在整个期间相对显弱的看涨情绪。平衡成交量在2月和3月的恢复期间显示出看涨成交量，并在后续几个月中表现为适度成交量。这些指标表明市场在4月和6月之间相对中性。

广度指标与技术指标的区别​

广度指标是在更广泛的技术指标领域中的一个子集。广度指标试图衡量股票或指数运动中的参与度和强度，而技术指标则有更广泛的用途。技术指标可以用于分析成交量或价格、生成交易信号或定义支撑与阻力。

使用广度指标的局限性​

广度指标并不总能预示反转的到来。即使价格继续向同一方向运动，它们也并不总能确认价格变动。

大多数广度指标在某些情况下容易出现异常情况。虽然交易员通常希望随着价格的进一步上升成交量增加，但这并不总是发生。趋势可能在成交量减少或股票参与度下降时持续很长时间，这会导致广度指标产生背离，但不一定导致价格反转。

某些广度指标可能因其计算方法而产生异常读数。例如，如果某一天成交量巨大，但价格仅小幅涨跌，平衡成交量可能会显著增加或减少。价格几乎没有变化，但指标可能会大幅波动。