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摆动交易_Swing Trading

摆动交易是什么？​

摆动交易是一种交易风格，旨在在几天到几周的时间内捕捉股票（或任何金融工具）的短期至中期收益。摆动交易者主要使用技术分析来寻找交易机会。

除了分析价格走势和模式，摆动交易者还可能利用基本面分析。

重要要点​

  • 摆动交易涉及持仓时间从几天到几个月，以便从预期的价格变动中获利。
  • 摆动交易使交易者面临隔夜和周末风险，价格可能出现跳空，并在下一交易时段以显著不同的价格开盘。
  • 摆动交易者可以根据设定的风险/收益比利用止损和利润目标来赚取利润，或者根据技术指标或价格行动的变化来决定获利或止损。

理解摆动交易​

通常，摆动交易涉及在超过一个交易时段内持有一个多头或空头头寸，但通常不超过几周或几个月。这是一个大致的时间框架，因为有些交易可能持续超过几个月，但交易者仍可能将其视为摆动交易。摆动交易有时也可以在一个交易时段内发生，这种情况相对罕见，通常发生在极度波动的市场条件下。

摆动交易的目标是捕捉潜在价格变动的一部分。虽然有些交易者寻找波动较大的股票，另一些可能更倾向于较为平稳的股票。在任何情况下，摆动交易都是识别资产价格下一步走势的过程，进入头寸，然后在预计变动实现时捕捉部分利润。

成功的摆动交易者只是希望捕捉到预期价格变动的一部分，然后继续寻找下一个机会。

重要提示： 摆动交易是最受欢迎的主动交易形式之一，交易者利用各种形式的技术分析寻找中期机会。

摆动交易与技术分析​

识别摆动交易机会在很大程度上依赖于技术分析技巧。摆动交易者的基本工具之一是图表分析，通过研究模式和趋势来预测未来价格波动。图表模式如头肩顶、双顶和双底、三角形和旗形可以提示潜在的摆动交易机会。我们稍后会详细讨论这些内容。

另一项技术分析的方面是使用指标。这些应用于价格和成交量数据的数学计算帮助交易者评估趋势的强度和方向。在摆动交易者中，流行的指标包括移动平均线、相对强弱指数（RSI）、随机震荡指标和移动平均收敛/发散指标（MACD）。例如，某个摆动交易者可能在一只股票的MACD达到特定目标时进入一个头寸，然后在MACD达到不同目标时卖出该头寸。

最后，支撑位和阻力位在识别摆动交易机会时也起到重要作用。支撑位是指买入兴趣足够强大以阻止价格进一步下跌的价格水平，而阻力位则是卖出兴趣足够强大以阻止价格进一步上涨的水平。摆动交易者通常会寻找价格反弹于支撑位或突破阻力位的情况，以确认潜在的交易设置。

摆动交易的优势与劣势​

许多摆动交易者会基于风险/收益进行交易评估。通过分析资产的图表，他们会确定何时进场、止损位以及预期的获利点。如果他们在一个设置中每股风险1美元，而合理预计利润为3美元，这就是一个有利的风险/收益比。反之，若风险1美元却只能赚取0.75美元则不算理想。

由于交易的短期性质，摆动交易者主要依赖技术分析。不过，基本面分析也可以作为分析的补充。例如，如果摆动交易者在某只股票上看到看涨的设置，他们可能希望验证该资产的基本面是否良好或在改善之中。

摆动交易者通常会关注日线图，并可能会查看一小时或15分钟的图表，以找到精确的入场、止损和获利水平。

优势​

  • 摆动交易相比日间交易所需的时间更少。
  • 通过捕捉市场波动的主要部分，最大化短期利润潜力。
  • 摆动交易者可以完全依赖技术分析，从而简化交易过程。

劣势​

  • 摆动交易头寸受到隔夜和周末市场风险的影响。
  • 突发的市场逆转可能导致重大亏损。
  • 摆动交易者通常会错失更长期趋势的机会，以便更关注短期市场波动。

日间交易与摆动交易的比较​

摆动交易与日间交易的主要区别在于持仓时间。摆动交易往往至少涉及隔夜持仓，而日间交易者会在市场收盘前平仓。一般来说，日间交易的持仓限制在单一天内，而摆动交易则涉及持有几天到几周。

通过隔夜持仓，摆动交易者承受夜间风险的不可预测性，例如，价格可能会在其头寸上方或下方跳空。由于承接隔夜风险，摆动交易通常使用比日间交易更小的头寸规模（假设两名交易者的账户规模相似）。日间交易者通常会使用较大的头寸规模，并可能利用25%的日间交易保证金。

摆动交易者通常可以使用50%的保证金或杠杆。这意味着，如果交易者获得了保证金交易的批准，他们仅需在当前价值为50,000美元的交易中投入25,000美元的资金。

摆动交易策略​

摆动交易者倾向于寻找多日图表模式。一些较为常见的模式涉及移动平均线交叉、杯柄模式、头肩顶模式、旗形和三角形。值得注意的反转蜡烛图可以与其他指标结合使用，以制定稳健的交易计划。

最终，每位摆动交易者都会制定一个计划和策略，以便在多次交易中获得优势。这涉及寻找倾向于造成资产价格可预测波动的交易设置。这并不容易，没有任何策略或设置能够每次都有效。拥有有利的风险/收益比时，获胜的次数并非必须达到每次都获利。交易策略的风险/收益比越有利，获胜的次数就可以越少，从而在多次交易中带来整体利润。

摆动交易的现实例子​

通过一个历史示例，上图显示了苹果公司（AAPL）在某一时期内经历强劲上涨的价格走势。此后出现一个小的杯柄模式，这通常表明如果股票价格突破柄的高点，则价格将继续上涨。

在这种情况下：

  • 价格确实突破了柄，可能在192.70美元附近触发买入信号。
  • 一个可能的止损位置是在柄下方，矩形标记的187.50美元附近。
  • 根据入场和止损，交易的估计风险为每股5.20美元（192.70美元 - 187.50美元）。
  • 如果希望获得至少是风险的两倍的潜在利润，则任何高于203.10美元（192.70美元 + (2 × 5.20美元) 的价格都可以实现此目标。

除了风险/收益外，交易者还可以利用其他退出方法，例如等待价格创新低。使用这种方法，直到价格跌破之前的回调低点216.46美元时，才会发出退出信号。这种方法将导致每股利润减少了23.76美元——或者从另一个角度来看，在不到3%的风险下获得了12%的利润。这笔摆动交易大约进行了两个月。

其他退出方法可能包括价格跌破移动平均线（未显示），或当指标如随机震荡指标穿越其信号线时。

摆动交易中的“波动”是什么意思？​

摆动交易试图基于证券在乐观和悲观周期之间的日常或每周波动来识别进场和出场点。

摆动交易如何与日间交易不同？​

日间交易顾名思义，涉及在单日内进行数十次交易，基于技术分析和复杂的图表系统。日间交易寻求在一天内多次获得小幅盈利，并在结束时平仓。摆动交易者则不每天平仓，而是可能持有几周、几个月甚至更长时间。摆动交易者可能同时结合技术和基本面分析，而日间交易者则更可能专注于技术分析。

摆动交易者使用哪些工具或指标？​

摆动交易者会使用如移动平均线等工具，叠加在日线或周线蜡烛图上，动量指标、价格范围工具以及市场情绪指标。摆动交易者还会关注头肩顶或杯柄这样的技术模式。

哪些类型的证券最适合摆动交易？​

尽管摆动交易者可以在许多证券中获利，最佳候选证券往往是大型股，这些股票在主要交易所上交易最为活跃。在活跃市场中，这些股票通常会在宽泛的高低点之间波动，摆动交易者会利用这些波动在一个方向上交易几天或几周，然后在股票反转时切换到交易的另一侧。摆动交易在活跃交易的商品和外汇市场中也是可行的。

最后总结​

摆动交易指的是一种旨在利用证券短期到中期价格波动的交易风格，运用有利的风险/收益指标。摆动交易者主要依赖技术分析来确定合适的进出场点，但他们也可能使用基本面分析作为额外的过滤工具。

大型股是适合的摆动交易候选者，因为它们通常在公认的可预测范围内波动，频繁提供多头和空头交易机会。

摆动交易的优势包括最大化短期利润潜力、时间投入最小和资金管理的灵活性。其主要劣势则包括面临隔夜和周末市场风险，以及可能错失更长期的价格趋势。

参考文献​

[1] U.S. Securities and Exchange Commission. “Investor Bulletin: Understanding Margin Accounts.”

[2] Financial Industry Regulatory Authority, via Internet Archive. “Am I a Pattern Day Trader? Know the Day-Trading Margin Requirements.”

[3] Code of Federal Regulations. “§ 220.12 Supplement: Margin Requirements.”

[4] Alexander Elder, via Google Books. “Come Into My Trading Room: A Complete Guide to Trading,” Pages 191–192. John Wiley & Sons, 2002.