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放弃_Give Up

什么是“放弃”交易？​

“放弃”是一种证券或商品交易程序，执行经纪人为另一个经纪人进行交易。之所以称为“放弃”，是因为执行交易的经纪人在交易记录上放弃了对该交易的信用。通常情况下，放弃交易的发生是因为经纪人基于其他工作义务无法为客户下单。同时，原经纪人也可能是在代表一家场内经纪人或主经纪人进行操作。

关键要点​

  • 在“放弃”协议中，执行经纪人为另一个经纪人下达商品或证券交易。
  • 它被称为“放弃”，是因为执行交易的经纪人在交易记录上放弃了对该交易的信用。
  • “放弃”交易在电子交易出现之前很常见，但在现代金融市场中不再普遍。
  • 接受“放弃”交易有时被称为“让步”。
  • 对于“放弃”交易的补偿在行业标准中并不明确，通常涉及经纪人之间的预先安排协议。

理解放弃交易​

在金融市场中，“放弃”不再是常见的交易实践。在电子交易发展之前，“放弃”交易更为普遍。在场内交易时代，经纪人可能无法到场，因此会请另一位经纪人作为代理进行交易。总体来说，以其他经纪人的名义进行交易的行为通常是预先安排的“放弃”协议的一部分。预先安排的协议通常包括“放弃”交易程序以及补偿条款。在没有预先安排协议的情况下，“放弃”交易的支付并没有明确规定。

放弃与让步​

接受“放弃”交易有时被称为“让步”。一旦“放弃”交易实际执行后，便可以称为“让步”。然而，“让步”一词的使用相对较少。

交易各方​

“放弃”交易涉及三个主要主体。这些主体包括执行经纪人（A方）、客户的经纪人（B方）以及交易的对手方经纪人（C方）。标准交易通常只涉及两个主体，即买方经纪人和卖方经纪人。而“放弃”交易则需要另一位执行交易的第三方（A方）。

在原买卖经纪人均有其他义务的情况下，可能会出现第四方参与“放弃”交易的情况。如果买方经纪人与卖方经纪人分别请不同的交易员代表他们行事，那么这种情况将导致买卖双方的“放弃”交易。

A方应B方的要求代表其下达交易，以确保交易能够及时执行。在交易记录上，记为客户的经纪人（B方）的相关信息。A方为B方执行交易，但并未在交易记录中正式列出。

为了管理“放弃”交易的条款，通常会制定补偿协议。执行经纪人（A方）可能会获得标准的交易价差，也可能不会。执行经纪人的报酬通常由非场内经纪人支付，方式可以是固定报酬或每单交易佣金。支付给执行经纪人的这笔总体报酬可能是经纪人B向其客户收取的佣金的一部分，也可能不是。

“放弃”交易示例​

经纪人B从客户那里获得购买100股XYZ的订单，客户要求在纽约证券交易所（NYSE）进行交易。经纪人B在大 brokerage公司的办公楼工作，需要将订单传送到NYSE交易大厅。为了及时执行交易，经纪人B请场内经纪人A代为下单。场内经纪人A随后代表经纪人B的客户购买股票。

尽管场内经纪人A下达了交易，但他必须将该交易归属给经纪人B并记录为由B方进行的交易。尽管是场内经纪人A执行了交易，但交易记录上显示的仍然是由经纪人B进行的。

主经纪事务中的“放弃”是什么意思？​

主经纪事务是某些银行为大型客户（如机构投资者和对冲基金）提供的一揽子服务。这些客户会利用他们的主经纪事务来执行交易。可以说，他们外包了交易，以便可以专注于自己的投资策略。这些主经纪事务随后也会为他们的客户——基金或机构投资者进行“放弃”交易。

“远程交易”是什么意思？​

远程交易是指通过其他经纪人或交易商执行交易。远程交易的一大好处是，交易者能够通过一个集中账户与多个经纪人下单。当一个主要经纪人无法进入某些市场或交易工具时，这种方式尤为有用。

什么是主“放弃”协议？​

主“放弃”协议是两方达成的协议，旨在促进协议中授权的客户与交易银行之间的交易。该协议还将附带一项补偿协议，旨在覆盖主经纪人不接受“放弃”交易时的潜在损失。

什么是AGU协议？​

AGU协议代表“自动放弃”，是一种协议，可在系统中自动锁定交易并进行记录。与“放弃”协议一样，这些协议要求参与方向金融行业监管局（FINRA）进行报告。

“放弃”交易如何运作？​

“放弃”交易的运作方式是，当一方无法下单时，将交易托付给第三方。例如，如果约翰想购买ABC股票，但无法与拥有股票的安迪下单，约翰可以请玛丽为他进行交易，交易完成后由约翰支付，安迪将股票交给约翰。如果在这个例子中安迪也无法亲自执行交易，便会涉及四方。目前，这种操作通常是通过电子方式完成。

总结​

在经纪人亲自进行交易的时代，“放弃”交易相对普遍。如今，计算机能够以最快的方式和最佳价格下达交易。有时这包括“放弃”交易，但这一做法已经不如以往普遍。