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溃疡指数_Ulcer Index

什么是溃疡指数？​

溃疡指数（UI）是一种技术指标，用于测量价格下跌的下行风险，包括下跌深度和持续时间。随着价格远离近期高点，溃疡指数的值会增加；当价格回升至新高时，溃疡指数则会下降。该指标通常在14天的时间段内进行计算，溃疡指数显示出在这一时期内，交易者可以预计从高点回落的百分比。

溃疡指数的值越大，股票恢复到以前高点所需的时间就越长。简单来说，溃疡指数主要用于衡量下行波动性。

理解溃疡指数（UI）​

溃疡指数是由彼得·马林（Peter Marin）和拜伦·麦肯（Byron McCann）在1987年开发的，旨在分析共同基金。他们在1989年的《富达基金投资者指南》一书中首次发布了这一指标。该指标仅关注下行风险，而非整体波动性。其他波动性测量，如标准差，对价格的上涨和下跌一视同仁，但交易者通常对价格上涨并不介意，真正导致压力和胃溃疡的是下行风险，这也是该指标名称的由来。

如何计算溃疡指数​

该指标的计算分为三个步骤：

  • 百分比回撤 = [(收盘价 - 14周期高点收盘价) / 14周期高点收盘价] x 100
  • 平方平均 = (14周期的回撤百分比平方和) / 14
  • 溃疡指数 = 平方平均的平方根

溃疡指数计算中用到的价格高点是通过调整回溯期来确定的。14天的溃疡指数测量过去14天中最高点的回撤；50天溃疡指数则测量自50天高点以来的回撤。较长的回溯期为投资者提供了更准确的长期价格回撤情况，而较短的回溯期则为交易者提供了近期波动性的评估。

如何使用溃疡指数​

马丁建议在通常使用标准差的多种情况下采用溃疡指数作为风险衡量工具。溃疡指数也可以随时间进行图形化展示，并作为技术分析指标的一种，显示股票进入形成溃疡的区域，或用于比较不同股票的波动性。

投资者可以使用溃疡指数比较不同的投资选项。较低的平均溃疡指数意味着与平均UI更高的投资相比，回撤风险较低。将移动平均应用于溃疡指数可以显示哪些股票和基金整体波动性较低。

观察溃疡指数的异常峰值也可以指示出过度下行风险的时刻，投资者可能希望通过平仓长期头寸来规避这些风险。