牛市_Bull

什么是牛市？

牛市是指一位投资者认为市场、特定证券或行业即将上涨。采取牛市策略的投资者在预期未来能以更高价格出售证券的基础上进行购买。

牛市投资者通常持乐观态度，试图通过股票的上涨获利，并运用一些特定的策略来实现这一目标。

关键要点

• 牛市投资者相信市场的价值会随着时间上涨。
• 熊市则是牛市的对立面；熊市投资者相信市场价格整体趋势是向下的。
• 牛市投资者可能会陷入“牛市陷阱”，当他们误以为某个特定证券的突然上涨是趋势的开始，从而建立多头仓位。
• 一些常见的牛市图形模式包括杯柄形态、牛旗形态、牛三角形和上升三角形。

理解牛市

牛市投资者会识别出可能增值的证券，并将可用资金投入这些投资中。即使整体市场或者某个行业处于熊市趋势，牛市投资者仍然可以寻找投资机会，争取在市场状况好转时获利。

牛市特征

牛市的特点包括：

• 股票价格在较长时期内持续上涨（通常至少超过20%并持续两个月以上）
• 经济强劲或正在增强
• 投资者信心高
• 投资者乐观情绪高
• 一般预期未来会持续积极发展

牛市与风险管理

为了限制损失风险，牛市投资者可能会使用止损单。

这样，投资者可以设定一个价格，当价格开始下跌时就卖出相关证券。此外，这些投资者可能会购买看跌期权，以帮助弥补投资组合中存在的风险。

牛市投资者还可以通过多样化投资来降低风险。通过将投资分散到不同的资产类别、行业、风格和地理区域，投资者可以在不将所有资金集中到一个投资中的情况下依然保持乐观。

牛市陷阱

牛市投资者必须警惕通常称为牛市陷阱的现象。

牛市陷阱发生在投资者认为某个特定证券的突然上涨是趋势开始时，这可能导致买入狂潮，随着更多投资者购买该证券，价格持续上涨。一旦完成交易的投资者数量减少，需求可能下降，从而导致相关证券价格下跌。

随着价格的下跌，牛市投资者必须决定是持有还是卖出证券。

如果投资者开始卖出，价格可能进一步下滑。这可能促使新的投资者抛售持有，从而将价格压得更低。在牛市陷阱的情况下，相关股票的价格往往不会回升。

牛市与熊市

熊市是牛市的对立面。熊市投资者认为特定证券或行业的价值在未来可能会下降。当市场经历长期价格下跌——通常是证券价格下跌20%或更多且投资者情绪消极时，就会出现熊市。

如果您对标准普尔500指数持乐观态度，您将通过做多来试图从指数上涨中获利。相反，熊市投资者持悲观态度，认为某个特定证券、商品或实体将面临价格下降。

牛市和熊市并不只是适用于股票市场。人们可以对任何投资机会持乐观或悲观态度，包括房地产和商品，如大豆、原油，甚至花生。

牛市示例

20世纪90年代末，美国科技股的急剧上涨是牛市的一个经典例子。从1995年至2000年3月其峰值，纳斯达克指数飙升了惊人的400%。

不幸的是，随后几个月纳斯达克几乎崩溃，损失了大约80%的市值，几乎将整个牛市期间的收益全部抹去。

另一个著名的牛市例子是2000年代中期美国房价的极度上涨。这是由宽松的货币政策、放松的贷款标准、疯狂的投机、不受监管的衍生品和非理性的乐观情绪推动的。

房屋泡沫直接与2007-2008年金融危机相关，甚至可能是其根本原因。

重要提示： 时刻留意牛市可能结束的早期迹象。例如，美国的房屋拥有率在2004年达到了69.2%的峰值。[1]而在2006年，房价开始下跌。然而，这些风险到大多数投资者发现时已经是2007年8月。

牛市常见问题

牛市股票通常被定义为显示出牛市价格模式的股票。要识别牛市股票，了解技术分析的细节是必不可少的。

当然，交易者还应熟悉技术指标，如重叠指标和振荡器。

一些常见的牛市图形模式包括：

• 杯柄形态：该图形看起来像一个带把手的杯子，杯子呈“U”形，手柄有轻微的向下倾斜。
• 牛旗形态：该图形像一面悬挂在杆子上的旗帜，杆子代表股票的急剧上涨，旗帜源自一个整合期。
• 牛三角形：这是一个牛市延续模式，旗杆由股票的大幅波动形成，三角形则是具有收敛趋势线的整合期。
• 上升三角形：这一延续模式是由至少两个波动高点和两个波动低点之间的趋势线形成的。

四个最常用的技术分析指标是：

牛市反转是一种图形，表示价格下跌后随之反弹。常见的牛市反转模式包括：

参考文献

[1] Federal Reserve Bank of St. Louis. "Homeownership Rate for the United States." Accessed June 13, 2021.