相对强度_Relative Strength

相对强度是什么？

相对强度是一种在动量投资和价值股票识别中应用的策略。它侧重于投资那些相对于整体市场或相关基准表现良好的股票或其他投资。例如，相对强度投资者可能会选择那些超过纳斯达克综合指数表现的科技公司，或者那些在表现上超越标普500指数的股票。

技术分析师使用一种称为相对强度指标（RSI）的工具来生成超买或超卖信号。

关键要点

• 相对强度是一种动量投资类型，由技术分析师和价值投资者使用。
• 它的核心在于选择那些表现优于其市场或基准的投资。
• 相对强度投资者假设出色的表现趋势会持续下去。如果趋势发生反转，他们的投资可能会表现不佳。

理解相对强度

价值投资的目标是低买高卖，而相对强度投资的目标则是高买更高卖。因此，相对强度投资者假设市场当前展示的趋势会持续足够长的时间，以使他们获得正收益。任何突如其来的趋势反转都可能导致负面结果。

为了识别投资候选者，相对强度投资者首先观察一个基准，比如纳斯达克综合指数。接着，他们会查看该市场中哪些公司表现优于其同行，无论是上涨速度快于对手，还是跌幅小于对手。

由于相对强度投资假设当前趋势将持续到未来，因此在各类波动最小的稳定时期效果最佳。相比之下，在2007-2008年金融危机等混乱时期，相对强度投资者可能面临风险，因为这会导致投资趋势的急剧反转。在这种情况下，投资者的心理可能会突然逆转，昨日的投资宠儿顿时被冷落。

尽管动量投资通常与个股相关，但也可以通过指数基金和交易所交易基金（ETF）应用于整个位市场或行业板块。同样，投资者还可以在其他资产类别中进行相对强度投资，例如通过房地产投资信托基金（REITs）投资房地产。更为复杂的工具，如商品期货、期权和其他衍生产品，也可以使用。

重要提示： 相对强度投资也可以作为更大策略的一部分使用，例如配对交易。

相对强度的实际案例

哈里是一位相对强度投资者，他密切关注企业债券价格和标普500指数。他的投资组合包括一个标普500指数基金和一个跟踪企业债券市场的ETF。作为相对强度投资者，他定期增加对当时表现优于其他资产的投资。在这个过程中，他希望能从该资产持续的优异表现中获利，有效实现高买更高卖。

最近几个月，他注意到投资者似乎在以牺牲股票为代价增加其债券投资组合的比例。这一资金流入债券市场，推动了债券价格的上涨和收益率的下跌。

预计这一趋势将继续，哈里相应减少了在标普500指数上的投资，并增加了对企业债券ETF的投资。他希望能从债券相对于股票的持续优异表现中获益。

相对强度指数（RSI）

短期和技术交易者也会关注相对强度。在技术分析中，相对强度指数（RSI）是一种动量指标，用于衡量最近价格变化的幅度，以评估股票或其他资产的超买或超卖状态。RSI作为震荡指标（一个在两个极值之间波动的线性图形）显示，数值范围从0到100。该指标最初由J. Welles Wilder Jr.开发，并在他1978年的开创性著作《技术交易系统的新概念》中首次提出。

RSI的传统解释和使用是，70或以上的数值表示某一证券正变得超买或被高估，可能准备进行趋势反转或价格调整。而低于30的RSI读数则表示超卖或被低估的状态。