赫里克支付指数_Herrick Payoff Index

什么是赫里克支付指数？

赫里克支付指数是一种技术分析工具，通过追踪价格、交易量和未平仓合约来识别期货和期权市场中的潜在趋势和反转。交易者通常将该指标作为人群心理的衡量标准，并通过追随资金流动来做出前瞻性的决策。

主要要点

• 赫里克支付指数是一种利用价格和交易量信息确认衍生品市场价格趋势或反转的工具，用于追踪资金流动。
• 赫里克支付指数的一个优势在于即使在趋势市场中也能产生信号。
• 然而，由于该指数具有前瞻性，因此可能产生假阳性信号，因此应该与其他技术指标结合使用。

了解赫里克支付指数

赫里克支付指数考虑了衍生合约的价格、交易量和未平仓合约，以产生看涨和看跌信号。由于未平仓合约被纳入计算，该技术指标仅适用于期权和期货市场。大多数交易者使用赫里克支付指数来衡量期货和期权市场中的人群心理。在这些市场中，流动性通常低于股票市场，随时间推移波动性更大。

当价格和未平仓合约同时上升时，会生成看涨持续信号，因为交易者越来越倾向于买入该合约。此外，当价格和未平仓合约同时下降时，合约可能会出现看涨反转，因为卖压正在减弱，价格变得越来越有吸引力。

当价格下降而未平仓合约上升时，会生成看跌持续信号，因为交易者越来越倾向于做空。此外，当价格上升而未平仓合约下降时，合约可能出现看跌反转，这表明做多的交易者正在失去动能。

通常情况下，当指标在中线之上时，看涨交易者占据主导地位；而当指标在中线之下时，看跌交易者则占据主导地位。然而，交易者应将该指标与其他技术指标或图表形态结合使用，以最大限度地提高成功交易的几率。

重要提示： 使用其他技术指标进行确认可以减少赫里克支付指数产生的假信号的影响。

赫里克支付指数的优点

赫里克支付指数的一大特点是能够在趋势仍在进行时生成退出信号。随着未平仓合约的下降，赫里克支付指数表明正在进行的价格趋势可能会逆转。通过这个指标，交易者有机会在价格开始下跌前就退出。这与许多其他滞后指标的信号截然不同，尤其是基于移动平均线的指标，如MACD，总是滞后于市场价格行动。

利用赫里克支付指数在价格下跌前退出交易，能带来更大的好处，因为它是在高度波动的期货和期权市场中运作。由于这些衍生品使用了极高的杠杆，基础资产价格的微小下跌都可能导致显著的损失。例如，股票价格只要减少5%，可能会导致看涨期权超过25%的损失。

赫里克支付指数的缺点

然而，由于赫里克支付指数反转信号的前瞻性特征，它在进入交易时往往是一个不太可靠的指引。假设价格仍在下跌，但未平仓合约也在下降，如赫里克支付指数所示。虽然这可能表明下行压力正在减弱，但并不意味着反弹即将到来。资产可能会在某个价格稳定，并在一段时间内保持在那里。著名交易者杰西·利弗莫尔称这样的证券为“无精打采的漂流者”，他实际上比起那些会立即出售的明显亏损的资产更不喜欢它们。

然而，普通交易者通常更害怕损失，而根据赫里克支付指数进入交易时，真实的损失风险确实存在。在价格仍在下降时购买资产与投机者们的普遍智慧相悖，他们认为不应该去试图抓住下跌的刀子。实际上，价值投资者经常尝试这样做。然而，价值投资者很少使用像赫里克支付指数这样的技术指标。

即使存在退出信号，使用赫里克支付指数时仍然面临过早操作的风险。当滞后指标发出虚假信号时，跟随者至少能够通过止损来获得一些安慰。由于赫里克支付指数在价格仍在上涨时发出退出信号，兴趣可能会恢复，资产可能会毫无阻碍地继续上涨。放弃这样的上涨明星对许多交易者来说都是一种挫败，尤其是经验有限的交易者。