通货膨胀对冲_Inflation Hedge

什么是通货膨胀对冲？

通货膨胀对冲是一种投资，旨在保护货币购买力因价格上涨而减少的价值。通常，这种投资涉及到选择那些预计在特定时间段内能保持或增加价值的资产。或者，对冲策略也可能是加大在一些价值下降速度低于货币价值下降速度的资产上的投资。

关键要点

• 通货膨胀对冲可以用来抵消预期中的货币贬值。
• 限制下行风险是机构投资者的一个主要共同点，货币对冲是一种常见的做法。

通货膨胀对冲的运作方式

通货膨胀对冲可以帮助保护投资的价值。某些投资看似能提供不错的回报，但如果考虑到通货膨胀，它们可能最终是以亏损的方式被出售。例如，如果您投资于一只回报为5%的股票，但通货膨胀率为6%，那么您实际上损失了1%。被视为通货膨胀对冲的资产可能具有自我实现的特性；投资者涌向这些资产，尽管其内在价值可能远低于市场价值，但这会维持其价格高企。

重要提示： 黄金被广泛认为是通货膨胀对冲的工具，因为其价格以美元计价是波动的。

例如，如果由于通货膨胀影响美元贬值，黄金的价格往往会变得更贵。因此，黄金的持有者得以在美元贬值的情况下得到保护，随着通货膨胀的上升，美元的价值下降，每盎司黄金的价格将因此上涨，从而使投资者在这种通货膨胀中获得更多美元。

通货膨胀对冲的现实案例

企业有时会进行通货膨胀对冲以保持其运营成本低廉。其中一个著名的例子是达美航空公司在2012年从康菲石油公司购买一家炼油厂，以抵消喷气燃料价格上涨的风险。

在航空公司尝试对冲燃料成本时，通常是在原油市场进行。达美航空认为，他们可以以低于市场购买价格的成本自行生产喷气燃料，从而直接对冲喷气燃料价格的通货膨胀。在当时，达美预计这将使他们每年的燃料开支减少3亿美元。

通货膨胀对冲的局限性

通货膨胀对冲有其局限性，有时也会非常波动。例如，在购买炼油厂后的几年里，达美并没有持续从其炼油厂中获利，这限制了其通货膨胀对冲的有效性。

关于将商品作为通货膨胀对冲工具的投资争论，通常围绕全球人口增长、技术创新、生产激增与停滞、新兴市场政治动荡、中国经济增长以及全球基础设施支出等变量展开。这些不断变化的因素会影响通货膨胀对冲的有效性。