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欧元债_Eurobond

什么是欧元债？​

欧元债是一种以发行国或市场以外的货币计价的债务工具。欧元债通常根据其计价货币进行分类，例如欧元美元债券或欧元日元债券。由于欧元债是以外币发行的，因此通常被称为外部债券。欧元债的存在非常重要，因为它帮助机构在灵活的货币选择下筹集资金。

欧元债的发行通常由一组国际金融机构共同处理，代表借款人进行发行，其中一家机构可能会承销债券，从而保证整个债券发行的购买。

关键要点​

  • 欧元债是一种以发行国或市场以外的货币计价的债务工具。
  • 欧元债的存在非常重要，因为它帮助机构在灵活的货币选择下筹集资金。
  • 欧元债仅指债券是在货币本国边界之外发行的这一事实，并不意味着债券是在欧洲发行或以欧元计价的。

理解欧元债​

欧元债作为融资工具的流行反映了其高度的灵活性，发行者可以根据监管环境、利率和市场深度选择发行国。此外，由于欧元债通常具有较小的票面价值或面值，因而提供了低成本投资的机会，因此吸引了投资者。欧元债也具有高流动性，意味着它们可以很容易地进行买卖。

欧元债这一术语仅指债券是在货币本国边界之外发行的这一事实，并不意味着债券是在欧洲发行或以欧元计价。例如，一家公司可以在日本发行以美元计价的欧元债。

背景​

第一只欧元债于1963年由意大利的国家铁路公司Autostrade发行。这是一只价值1500万美元的欧元美元债，由伦敦的银行家设计，在阿姆斯特丹斯希普霍尔机场发行，资金在卢森堡支付以减轻税负。它为欧洲投资者提供了一种安全的以美元计价的投资。

发行者涵盖了跨国公司、主权政府及超国家组织等多个领域。单只债券的发行规模可以超过十亿美元，期限在五到三十年之间，尽管大部分债券的期限少于十年。欧元债对那些没有大型资本市场的国家的发行者尤其具有吸引力，同时为投资者提供了多元化选择。

交付方式​

最早的欧元债是以实物形式交付给投资者的。如今，它们通过多种服务以电子方式发行，包括美国的存托信托公司（DTC）和英国的无证书电子股票转让登记（CREST）。欧元债通常以无名义债券的形式发行，这使得投资者更容易避开监管和税收。无名义形式意味着债券未登记，因此没有所有权记录。相反，实物持有债券是唯一的所有权证据。

市场规模​

全球债券市场的未偿债务总额超过100万亿美元。由于许多欧元债是未注册的，并以无名义形式交易，导致该领域的确切数字难以获取，但预计它们占总额的约30%。来自新兴市场国家的欧元债发行比例日益增长，政府和企业都在寻求更深更发达的市场进行借款。