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收益_Return

什么是收益？​

收益，亦称财务收益，简单来说，就是在一段时间内投资所赚取或亏损的金额。

收益可以以名义价值来表示，即投资在期间内的美元价值变化。收益也可以以利润与投资的比率得出的百分比来表示。收益的呈现方式可以是净收益（扣除手续费、税费和通胀后的结果）或毛收益（仅反映价格变化）。这同样适用于401(k)投资。

关键要点​

  • 收益是资产、投资或项目随时间变化所产生的价格变化，可以用价格变化或百分比变化来表示。
  • 正收益代表盈利，而负收益则表示亏损。
  • 收益通常按年化形式进行比较，而持有期收益则计算在投资持有期间的所有收益或亏损。
  • 实际收益考虑了通胀和其他外部因素的影响，而名义收益仅关注价格变化。
  • 股票的总收益包括价格变化，以及股息和利息支付。

理解收益​

谨慎的投资者知道，收益的确切定义是情境性并依赖于用来衡量的财务数据输入。“利润”这个综合性术语可以指毛利润、营业利润、净利润、税前或税后利润。“投资”同样也是一个综合性术语，可以指特定资产、平均资产或总资产。

持有期收益是指投资者在持有特定投资期间的收益。持有期收益可以以名义形式或百分比形式表示。当以百分比表示时，常用的术语是收益率（RoR）。

例如，在一个月的周期内获得的收益为月收益，一年的收益则称为年收益。人们常常关注于投资的年收益，或者同比（YoY）收益，这一指标计算的是从今天到一年之前同一日期的价格变化。

不同周期收益的对比必须转换为相同的时间长度。通常情况下，收益对比是在一年的时间间隔内进行的。将较短或较长的收益周期转换为年收益的过程称为年化。

名义收益​

名义收益是投资的净利润或亏损，以美元（或其他适用货币）的金额表示，未对任何税费、股息、通胀或其他影响金额的因素进行调整。其计算方法为投资在特定时间段内价值的变化加上任何分配的收益减去任何支出。

投资者收到的分配取决于投资的类型，但可能包括股息、利息、租金、权益、利益或其他现金流。投资者支付的支出同样取决于投资的类型，可能包括税费、成本、手续费或投资者为获得、维护和出售投资而支付的支出。

例如，假设投资者购买了价值1000美元的上市股票，没有收到任何分配，也没有支付任何支出，随后在两年后以1200美元的价格出售该股票。其名义收益为1200美元 - 1000美元 = 200美元。

注意： 正收益是投资或项目的利润或赚取的金额；同样，负收益代表亏损，即在投资或项目中损失的金额。

实际收益​

实际收益率是经过通胀或其他外部因素价格变化调整后的收益。该方法将名义收益率转换为实际收益率，使得在特定资本水平下的购买力保持不变。

调整名义收益以补偿通胀等因素可以帮助您确定名义收益中有多少是实际收益。在投资前了解投资的实际收益率是非常重要的，因为通胀会随着时间推移而降低价值，税费也会影响收益。

投资者还应考虑某项投资所涉及的风险是否在其承受范围内，尤其是考虑到实际收益率。在高通胀时期，将收益率以实际价值而不是名义价值来表达，能够更清晰地反映投资的真实价值。

重要： 股票的总收益包含资本的增值与亏损和股息收入，而股票的名义收益仅反映价格变化。

收益比率​

收益比率是金融比率的一种子集，用于衡量投资管理的有效性。它们帮助评估投资是否能够产生最高可能的收益。一般来说，收益比率通过将可用资产或权益与净收入进行比较，以评估盈利能力。

收益比率通过将选定或总资产或权益除以净收入来进行比较。结果是每投资一美元的收益百分比，这有助于评估投资的强度，并与类似投资、公司、行业或市场的收益比率进行比较。例如，资本回报率（ROC）代表原始投资的回收。

百分比收益是以百分比形式表示的收益，称为投资回报率（ROI）。ROI是每投资一美元的收益。其计算方法是将美元收益除以初始的美元投资，然后将结果乘以100以得到百分比。假设在1000美元投资下获得200美元的收益，则百分比收益或ROI为（200美元 ÷ 1000美元）× 100 = 20%。

股本回报率（ROE）是计算为净收入除以平均股东权益的盈利能力比率，衡量每投资一美元的股票所产生的净收入。如果某公司在一年中获得了10,000美元的净收入，而同期的平均股本为100,000美元，则ROE为10%。

资产回报率（ROA）是计算为净收入除以平均总资产的盈利能力比率，衡量每投资一美元的资产所产生的净利润。它确定财务杠杆，以及使用资产所获得的收益是否足以覆盖资本成本。净收入除以平均总资产等于ROA。例如，如果年的净收入为10,000美元，而公司同期的总平均资产为100,000美元，则ROA为10,000美元除以100,000美元，或10%。

收益与回报的区别​

在金融中，收益和回报有时可以互换使用。然而，根据上下文的不同，它们也可能具有不同的含义。在某些情况下，收益被视为回报的一个子集。

以固定收益为例，收益是投资产生的收入，通常表示为投资价格或面值的百分比。例如，一只面值为1000美元、年息50美元的债券收益率为5%。而回报则包括投资产生的收入以及由于投资市场价格变化所产生的资本收益或损失。

注意这些术语使用的上下文，以理解它们是否指代同一事物或有所不同。

是否可能出现负收益？​

是的，负收益表示亏损，而正收益则显示盈利。

风险与收益的权衡是什么？​

投资者对风险较大的投资要求更高的预期回报，以补偿额外的损失风险。这就是为什么低风险证券（如政府债券）的预期收益通常低于高风险证券（如成长股）。

毛收益和净收益是什么？​

毛收益是在某段时间内的绝对价格变化加上投资所支付的任何收入。净收益则从毛收益中扣除任何佣金、管理费及其他费用和税费。换句话说，净收益是投资者实际能获得的收益。所谓的实际收益则另行考虑了通胀的影响。

多元化如何影响收益？​

投资于多种不同的证券可以帮助分散投资组合，并可能在不增加太多额外风险的情况下实现更高的收益。通过将投资分散到不同的行业和资产类别中，投资者可以减少单一证券对收益的负面影响。确实，数据表明，适当的多元化可以降低投资组合的波动性，同时维持或可能提高其预期收益。

结论​

收益是投资在一段时间内产生的盈亏。正收益表示盈利，负收益表示亏损。投资的收益通常以百分比形式表示，包含投资所产生的任何收入（例如，利息、股息）以及资本增值（价格上涨）。为了获得更高的预期收益，投资者通常需要承担更多的潜在亏损风险。

参考文献​

No references found.