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到期持有证券_Held-to-Maturity

什么是到期持有证券（HTM）？​

到期持有证券（HTM）是指购买后持有至到期的证券。例如，一家公司的管理层可能会投资购买一种他们计划持有至到期的债券。

与短期内处置的证券相比，HTM证券在会计处理上有所不同。

关键要点​

  • 到期持有证券（HTM）是为了持有至到期而购买的。
  • 债券及其他债务工具，例如存款证（CD），是最常见的到期持有投资形式。
  • 到期持有证券（HTM）为投资者提供稳定的收入流；然而，如果投资者预期短期内需要现金，则并不理想。

到期持有证券（HTM）的运作方式​

债券和其他债务工具，比如存款证（CD），是HTM投资中最常见的形式。这些证券有固定的付款计划和到期日，购买后是为了持有至到期。由于股票没有到期日，因此不符合到期持有证券的标准。

在会计上，企业对其债务和股权证券的投资进行不同分类，除了HTM证券外，还有“交易持有”以及“可供出售”其他分类。

在企业的财务报表中，这些不同分类在投资价值及相关收益和损失的处理上各有不同。

HTM证券通常被报告为非流动资产；在公司的财务报表上，以摊销成本列示。摊销是一种会计方法，通过该方法按时间逐步调整资产的成本。公司收入报表中会显示赚取的利息收入，但投资的市场价格变动不会影响公司的会计报表。

只有在到期日为一年或更短期的情况下，HTM证券才会被记录为流动资产；到期超过一年的证券则作为长期资产， 在资产负债表上以摊销成本列示，即初始购入成本加上迄今为止产生的其他费用。

与交易持有证券不同，HTM证券的临时价格变动不会出现在公司会计报表中。可供出售和交易持有证券则在会计报表上以公允价值列示。

HTM证券的优缺点​

HTM证券的吸引力取决于多个因素，包括购买者是否能够负担持有该投资至到期，或者是否可能需要提前出售。

投资者可以预期从HTM投资中获得稳定的回报。这些稳定的收入使持有者能够为未来做计划，确信这些收入将按照设定的利率持续，直到到期时收回本金。

由于购买时的利率是固定的，市场利率可能会上升。（在此情况下，投资者相对处于不利地位，因为若利率提高，投资者的收益将低于按当前更高市场利率投资的收益。）

大多数情况下，HTM证券是长期的政府债券或高信用评级的公司债务。然而，投资者必须意识到，如果在持有长期债务期间，发行公司宣布破产，可能会面临违约风险。

优点​

  • HTM投资使未来规划成为可能，并有保证在到期时收回本金。
  • 被视为“安全”投资，风险很小或几乎没有。
  • 收益利率锁定，不会变化。

缺点​

  • 固定回报是预先设定的，因此无法从有利的市场条件变化中受益。
  • 虽然违约风险较小，但依然需要考虑。
  • 到期持有证券并非短期投资，而是旨在持有到期。

HTM证券的示例​

10年期美国国债由美国政府担保，是投资者最安全的投资之一。[1] 10年期债券支付固定的回报率。例如，截至2024年5月，10年期债券的收益率约为4.5%，且有多种到期选择。[2]

假设苹果公司（AAPL）希望投资一笔价值1,000美元的10年期债券并持有至到期。每年，苹果将获得4.5%的利息。十年后，苹果将收到债券的面值，即1,000美元。无论未来10年利率是上升还是下降，苹果每年都将获得4.5%，即45美元的利息收入。

HTM证券的例子是什么？​

债券及其他债务工具，如存款证（CD），是HTM投资中最常见的类型。它们有固定的付款计划和确定的到期日，购买后是为了持有至到期。

HTM证券如何在商业财务报表上报告？​

HTM证券通常被报告为非流动资产，并在公司的财务报表上以摊销成本列示。只有当它们在一年内到期时，才会作为流动资产报告。

HTM证券的示例是什么？​

美国国债从一个月到30年的期限，由美国政府担保，是投资者最安全的投资之一。

总结​

如其名称所示，到期持有证券（HTM）是为了持有至到期而购买的。与在短期内处置的证券相比，HTM证券的会计处理方式有所不同。

参考文献​

[1] Investor.gov, U.S. Securities and Exchange Commission. “Treasury Securities.”

[2] U.S. Department of the Treasury. “Daily Treasury Par Yield Curve Rates.”