准重组_Quasi-Reorganization

什么是准重组？

准重组是一般公认会计原则（GAAP）下一个相对冷门的条款，该条款规定在特定情况下，企业可以通过重新调整资产、负债和股东权益的方式，消除留存收益账户中的赤字，类似于破产的处理方式。企业的股东必须同意这一会计变更，这本质上将企业的账目重置为仿佛新公司承接了旧公司的资产和负债。

关键要点

• 准重组允许公司通过将资产、负债和权益重新表述为破产的代表性方式，消除留存收益中的赤字。
• 在美国，一般公认会计原则（GAAP）允许进行准重组。
• 企业的股东必须在准重组发生之前同意。
• 准重组的主要目标是通过将高估的资产减记至公平价值，直接减少留存收益，从而将留存收益余额降至零。
• 负债也按公平价值进行评估，任何由此产生的抵消项将计入留存收益的赤字。
• 准重组颇具争议，因为它并未改变经济现实，而是一种使账面看起来更有利的方式。

理解准重组

尽管准重组的概念最近引起了一些关注，但这一条款在实践中仍然很少被使用。对于一些人来说，准重组象征着“重新开始”，这比从大额留存收益赤字中缓慢爬出更吸引投资者。

另外一些人认为，准重组可能是在资产价值严重下跌未得到充分反映时，重置企业会计余额的有效方法。然而，准重组依然极具争议，因为它并非真正的经济现实变化，而是让账面看起来更为乐观的一种手段。

准重组可能对向经历过准重组的公司提供信贷的债权人或供应商构成风险。由于准重组使公司的资产负债表看起来更强，这让债权人在扩展信贷时感到安心。如果债权人了解公司的实际财务状况，他们或许不会借出资金，或者会以更高的利率借出，以补偿实际承担的风险。准重组通常需要在财务报表中披露，因此债权人应注意查阅此类项目。

准重组的好处

许多新企业在成立后的几年里都处于亏损状态。在此期间，销售团队建立联系，员工接受培训，流程得到改善和优化，品牌认知度逐渐提升。到公司首次盈利时，可能已经出现了显著的留存收益赤字。此外，长期的经济衰退也可能使一家盈利公司变成留存收益负值的公司。

在留存收益出现赤字的情况下，从留存收益中支付股息通常是非法的，或者受到债务契约的限制。在这种情况下，资本的权益成本可能显著上升，因为投资者对感知到的风险要求更高的回报。在此情形下，准重组可能在财务上是合理的。

当公司进行准重组时，可以继续支付股息，避免与第11章破产相关的费用和时间，还可能享受税收优惠。由于准重组并未改善企业的实际运营，通常会伴随着其他变更，例如合并、消除多余和提升效率。

准重组的目标

准重组的主要目标是将留存收益余额降至零。首先，应将高估的资产减记至公平价值，并直接减少留存收益。尽管这会暂时增加赤字，但将减少未来的折旧费用。负债也应重新表述为公平价值，任何由此产生的抵消项目计入留存收益的赤字。

一旦资产被降至公平价值，额外的实收资本或普通股的面值将被减少，以平衡留存收益赤字的消除。在决定如何进行准重组时，公司有一定的灵活性；可以同时减少面值、增加额外实收资本并将留存收益降至零。