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分配_Distribution

什么是分配？​

在金融领域，“分配”一词有多种含义，大多数与资产从基金、账户或个别证券支付给投资者或受益人有关。

退休账户的分配是最常见的一种，且在账户持有人达到一定年龄后是必需的。分配同样也指公司或共同基金向股东支付股票、现金及其他收益。

分配可来源于多种不同的金融产品；无论来源如何，分配支付通常直接到达受益人手中，可以通过电子方式或支票发放。

关键要点​

  • 分配通常是指资产从基金、账户或个别证券支付给投资者。
  • 共同基金分配由基金在一年内为投资者产生的净资本增益、红利收入和利息收入组成。
  • 对于证券，如股票或债券，分配是由证券发行人支付给投资者的利息、本金或红利。
  • 有税收优惠的退休账户要求最低分配，即账户持有人在达到一定年龄后必须进行强制提款。
  • 大额分配是一种一次性现金支付，与分期付款不同。

分配的运作方式​

在金融中，分配可以有多种含义；然而，该术语最常用于描述以下情况：

无论具体情况如何，分配通常被视为“现金”，直接进入您的口袋。

来自共同基金的分配​

在共同基金中，分配代表基金为投资者定期分配的资本增益以及产生的红利或利息收入。

一种常见类型是来自共同基金所持资产出售获利的净资本增益分配。例如，如果某只股票以75美元购买，后以150美元出售，则资本增益为75美元，扣除基金的运营费用后得出。分配的确切金额是在扣除这些运营费用后计算得出的。

一旦红利和分配发放，基金的股价将下跌，跌幅等于每股分配总额。股价下降是因为分配款项从基金资产中提取，从而降低了净资产价值（NAV）。

股票和债券的分配​

对于如股票或债券等证券，分配是证券发行人向股东或债权人支付的利息、本金或红利。

当公司获得利润时，可以将资金再投资于业务，但也可能将部分利润以红利的形式支付给股东。有时公司会提供红利再投资计划，投资者可以将红利用于购买额外的股份。

如果没有再投资计划，资金则以现金形式流入投资者的账户。

投资信托的分配​

投资信托产生的收入通常以每月或每季度分配的方式支付给投资者。因此，分配的运作类似于股票红利；然而，分配通常提供更高的收益率，年收益可高达10%。收到的分配会降低信托的应纳税收入，因此税负很少或不存在。

重要提示： 共同基金的所有者可以在除息日以基金的净资产价值再投资他们的分配（通常在一天内结算）。而交易所交易基金（ETF）的所有者通常需要等待几天才能再投资他们的分配（通常需要三天结算）。

退休账户的分配​

传统个人退休账户（IRA）的分配可以在账户创立后随时发生。退休账户的分配分为两类：

罗斯IRA通常要求资金在账户中保持到59½岁才能分配。经过若干年的账户存在后，账户持有人可以提前提款，但如果提款的金额超过其贡献，便会支付罚款——换句话说，如果分配包括账户的收益。

其他退休账户也有无罚款提款的年龄限制。

合格计划的分配，如403(b)账户和457计划，分别是这些计划的两个例子。特定的公立学校员工、宗教团体成员和其他免税群体拥有403(b)计划。457计划则包含递延薪金贡献，主要由州和地方政府使用。

退休计划的最低要求分配​

除了罗斯IRA外，前面提到的所有退休计划要求持有人在达到73岁（出生于1951年至1959年之间）或75岁（出生于1960年及以后）时开始提款。每年所需的最低分配（RMD）的确切金额依赖于账户持有人的年龄和账户中资金的价值，按照美国国税局（IRS）指导原则计算。

这些退休账户的所有分配均按提款时个人的税率征税。税收评估反映了账户贡献是用税前美元支付的事实。

需要注意的是，只有罗斯IRA或罗斯401(k)的分配在提款时可不需支付收入税，因为罗斯贡献是用税后美元进行的——投资者在当时没有获得税收扣除或抵免。此外，罗斯账户在任何年龄都没有最低的要求分配。

现实生活中的例子​

Fidelity 500指数基金（FXAIX）旨在复制标普500的表现，每季度（分别在4月、7月、10月和12月）发放红利分配。

在2022年，投资者分别在4月、7月、10月和12月收到了每股0.462美元、0.577美元、0.581美元和0.636美元的分配。除非客户另有说明，否则Fidelity会自动将这些分配再投资，增加投资者持有的基金份额。

什么是资本增益分配？​

资本增益分配是由共同基金或交易所交易基金（ETF）向基金所有者支付的现金款项。如果共同基金持有资本资产超过一年后出售，通常会将利润以资本增益分配的形式传递给您。

什么是分配契约？​

分配契约是一种在合法转移财产时，用于当法定继承人无法根据已故者遗嘱确定时的法律方法。

什么是大额分配？​

大额分配是一种一次性现金支付，而非分期付款。大额分配可以来自退休计划、赚取的佣金或某些债务工具。

什么是非应税分配？​

非应税分配是支付给股东的被视为“资本回报”的款项。这些分配不是从公司的收益中支付的，直到投资者出售公司的股票前都不需要纳税。

结论​

在金融领域，分配通常指的是资产由基金、账户或个别证券支付给投资者。

通过了解各种类型的分配的细节——它们的目的、如何使用及其运作方式——您对这一术语在投资生涯中的频繁出现将不会感到困惑。