股权_Equity
什么是股权？
股权，通常称为股东权益（对于私有企业则称为所有者权益），代表着如果公司所有资产被清算并偿还所有债务后将返还给股东的金额。在收购的情况下，股权是公司销售额减去未随销售转移的任何负债的价值。
此外，股东权益也可以代表公司的账面价值。股权有时可以作为实物支付方式提供。它还代表公司股份的按比例所有权。股权出现在公司的资产负债表上，是分析师评估公司财务健康状况的常见数据之一。
关键要点
- 股权表示如果公司所有资产被清算并偿还所有债务后将返还给股东的价值。
- 我们也可以把股权视为在扣除所有与资产相关的债务后，对公司或资产的剩余所有权的程度。
- 股权代表了股东在公司的股份，在公司的资产负债表上被标识。
- 股权的计算公式是公司的总资产减去总负债，并被用于多个关键财务比率，如股东权益回报率（ROE）。
- 房屋净值是房主财产的价值（扣除债务后的金额），这也是股权一词的另一种用法。
股东权益的运作方式
通过比较反映公司拥有的一切和所欠一切的具体数字，"资产减去负债"的股东权益公式清晰地描绘了公司的财务状况，投资者和分析师能够轻松解读。股权用作公司筹集的资本，随后用于购买资产、投资项目和资助运营。公司通常可以通过发行债务（以贷款或 债券的形式）或股权（通过售卖股票）来筹集资金。投资者通常寻求股权投资，因为这提供了更多分享公司利润和增长的机会。
股权重要性在于它表示投资者在公司中的权益，按股份的比例划分。持有公司的股票使股东能够获得资本利得和股息，持有股权还赋予股东对公司行动和董事会选举投票的权利。这些股权拥有的好处促进了股东对公司的持续关注。
股东权益可以是负数或正数。如果为正，说明公司拥有足够的资产来偿付负债；若为负，则表明公司的负债超过资产；若这种情况持续存在，将被视为资产负债表破产。通常，投资者将负股东权益的公司视为风险或不安全的投资。单凭股东权益并不能准确揭示公司的财务健康状况；结合其他工具和指标，投资者可以更全面地分析组织的健康状况。
股东权益的计算公式
可以使用以下公式和计算方法来确定公司的股东权益，该公式源于会计平衡公式：
此信息可在资产负债表上找到，应该遵循以下四个步骤：
股东权益也可以表达为公司的股本和留存收益减去库藏股的价值。然而，这种方法较为少见。虽然两种方法得出的数字相同，但使用总资产和总负债更能直观反映公司的财务健康状况。
股东权益的组成部分
留存收益是股东权益的一部分，指未作为股息支付给股东的净收益比例。可以将留存收益视为储蓄，因为它代表了累积的、未用作分配的利润。随着公司继续将部分收入再投资，留存收益会随时间增长。
在某些时候，累计的留存收益可能会超出股东所贡献的股本。对于已经运营多年的公司，留存收益通常是股东权益中最大的一部分。
库藏股是公司从现有股东手中回购的股票（别与美国国债混淆）。当管理层无法将所有可用的股本以最优回报形式投资时，可能会进行回购。公司回购的股票成为库藏股，其价值在一个叫做“库藏股票”的账户中记录，该账户与投资者资本和留存收益的账户相反。企业在需要融资时可以重新向股东发行库藏股。
许多人认为股东权益代表着公司 的净资产，换句话说，清算所有资产并偿还所有债务后，股东所获得的金额。
股东权益实例
在其2023年年报中，苹果公司报告的股东权益为738.12亿美元。这一数值由普通股和额外支付资本构成。在获得的5000万股中，公司大约已发行1550万股。
苹果公司还进行了一些其他类型的股东权益活动。截至2023年9月30日（在公司的年报上列示的日期），公司的累计亏损为2.14亿美元。此外，公司还报告了111亿美元的累计其他综合损失。
在苹果2023年的报告中，公司列出的股东权益为621.46亿美元，较前一年的506.72亿美元有所上升。
其他形式的股权
股权的概念不仅适用于公司评估。更广泛地说，我们可以认为股权是扣除与任何资产相关的所有债务后对任何资产的所有权程度。
以下是几种常见的股权变体：
- 股票或任何其他代表公司所有权利益的证券。
- 在公司的资产负债表上，所有者或股东所贡献的资金加上留存收益（或亏损）所组成的金额。也可以称为股东权益。
- 保证金账户中证券的价值减去账户持有人从经纪公司借入的保证金交易金额。
- 在房地产中，房产的当前公允市场价值与房主仍需偿还的抵押贷款金额之间的差额。这是房主在出售房产并支付任何留置权后将获得的金额，也被称为“真实财产价值”。
- 当企业破产并需要清算时，股权是企业偿付债务后剩余的金额。通常称为“所有者权益”，也称为风险资本或“负担资本”。
私募股权
对于一家上市公司，股权的市场价值可以通过查看其股价和市值轻松获得。对于私有公司，市场机制并不存在，因此必须采用其他评估形式来估计其价值。
私募股权一般指对未上市公司的评估。资产负债表中陈述的股权仍是从资产中减去负债后所剩余的金额，可以估算账面价值。然后，私人持股公司可以通过直接出售股份的方式寻找投资者。这些私募股权投资者可以包括养老基金、大学捐赠基金、保险公司或符合资格的个人。
私募股权通常出售给专门从事私营公司直接投资或参与上市公司的杠杆收购（LBO）的基金和投资者。在LBO交易中，公司从私募股权公司获得贷款，以资助其他公司的一个部门的收购。被收购公司的现金流或资产通常是贷款的担保。夹层债务是一种私人贷款，通常由商业银行或夹层风险资本公司提供。夹层交易通常涉及以次级贷款的形式混合债务和股权或发行认股权证、普通股或优先股。
私募股权在公司的生命周期的不同阶段发挥作用。通常，收入或盈利未确定的年轻企业无法承担借款，因此必须从亲友或个人天使投资者那里获得资本。当公司终于创建出产品或服务并准备投放市场时，风险投资者才会介入。在科技行业，一些最大、最成功的企业，如谷歌、苹果、亚马逊和Meta，都是通过风险资本融资开始发展起来的。
风险投资者（VC）在换取早期的少数股权的情况下提供大部分私募股权融资。有时，风险投资者会在其投资组合公 司中担任董事会席位，以确保对公司的指导有积极的参与。风险投资者希望早期实现巨大的收益，并在五到七年内退出投资。LBO是一个常见的私募股权融资类型，通常发生在公司成熟阶段。
另一种私募股权形式是公共公司的私人投资（PIPE）。PIPE是私人投资公司、共同基金或其他合格投资者以低于当前市场价值的折扣购买公司股票以筹集资金。
与股东权益不同，普通个人无法接触私募股权。仅“合格”的投资者，即净资产至少为100万美元的人，才能参与私募股权或风险资本的合作。根据其规模，这类活动可能需要填写4号表格。对于不符合这一标准的投资者，还有选择投资私募股权交易所交易基金（ETF）的选项。
房屋净值
房屋净值大致可以与房屋所有权包含的价值相比。一个人在其居所中拥有的股权代表着在扣除抵押贷款债务后，其完全拥有的房屋价值。房产或住宅的股权源于对抵押贷款的偿还，包括首付款和房产价值的增加。
房屋净值通常是个人最大的抵押品来源，业主可以利用它获取房屋净值贷款，有时称为第二抵押贷款或房屋净值信贷额度（HELOC）。股权提取是从房产中提取资金或借款的过程。
例如，假设山姆拥有一处抵押贷款的房屋。该房屋的当前市场价值为175,000美元，所欠抵押贷款为100,000美元。山姆在房屋中拥有75,000美元的股权，即175,000美元（资产总额） - 100,000美元（负债总额）。
品牌资产
在评估资产的股权时，尤其是对于大型公司，需要注意这些资产可能包括有形资产（如房产）和无形资产（如公司的声誉和品牌身份）。经过多年的广告宣传和客户群的发展，一家公司的品牌可能具有内在价值。有人称这种价值为“品牌资产”，它衡量品牌相对于通用或商店品牌产品的价值。
例如，许多饮料爱好者在购买饮料时更愿意选择可口可乐，而不是商店品牌的可乐，因为他们更喜欢它的味道或更为熟悉。如果一瓶商店品牌的可乐售价为1美元，而一瓶可口可乐售价为2美元，那么可口可乐的品牌资产就是1美元。
负品牌资产也是一种情况，即人们愿意为一般或商店品牌产品支付更高的价格，而不是某个特定品牌的产品。负品牌资产比较少见，通常是由于不良公关引起的，比如产品召回或灾难事件。
股权与股东权益回报率的区别
股东权益回报率（ROE）是衡量财务表现的指标，通过将净收入除以股东权益进行计算。由于股东权益等于公司资产减去债务，因此可以视为净资产的回报。ROE被视为管理层如何有效利用公司资产创造利润的衡量标准。
如前所述，股权的含义多种多样，但通常代表某项资产或公司的所有权，如股东拥有公司的股权。ROE是衡量公司股东权益所产生利润的财务指标。
股权与财务会计
基本的会计等式是资产等于负债和股权之和。这个等式是资产负债表的基础，资产负债表总结了公司在特定时间点的财务状况。在本文讨论的所有示例中，计算股权的基础都植根于这一会计等式。
负债是公司对外部方的义务，例如贷款、应付账款和应计费用。股权代表在满足负债后的资产剩余索赔。公司可以通过借债（即负债）或用自有资金（即股权）来支付某项费用。因此，该等式反映了公司所有资源（资产）可以通过这两种方式之一进行支付的原则。
财务中的股权是什么？
股权是财务中的一个重要概念，其具体含义根据上下文而有所不同。最常见的股权类型可能是“股东权益”，计算方法是将公司的总资产减去其总负债。
因此，股东权益本质上是公司的净资产。如果公司进行清算，股东权益就是理论上将会返还给股东的金额。
描述股权的其他术语有哪些？
描述这一概念的其他术语有时包括股东权益、账面价值和净资产价值。根据上下文，这些术语的具体含义可能有所不同，但一般来说，它们指的是在偿还与投资相关的所有负债后，所剩余的投资价值。该术语在房地产投资中也被用来指房产的公允市场价值与未偿还抵押贷款价值之间的差额。
投资者如何使用股权？
股权对投资者而言是一个非常重要的概念。例如，在考察一家公司时，投资者可能会将股东权益作为确定某一购买价格是否昂贵的基准。如果该公司历史上以1.5的市值与账面价值比价成交，那么投资者在支付超过这一估值之前可能会三思而后行，除非他们认为公司的前景已经根本改善。另一方面，投资者可能会乐于以相对较低的价格购买一家业绩不佳的公司的股票，只要他们所支付的价格在股权相对水平上足够低。
如何计算股权？
股权等于总资产减去总负债。这些数据在公司的资产负债表上都可以找到。对房主而言，股权是房子的价值减去任何未偿还的抵押贷款或留置权。
结论
财务股权代表的是在扣除负债后对公司资产的所有权权益。它反映了属于股东或业务所有者的价值。股权也可以指其他项目，如品牌资产或其他非财务概念。