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M3是什么？
M3是衡量货币供应量的一种指标，包含了M2，同时还包括大额定期存款、机构货币市场基金、短期回购协议以及其他流动性较大的资产。
M3的计算包括流动性低于其他货币供应成分的资产，这些资产通常被称为“近似货币”，它们与大型金融机构和企业的财务状况关系更为密切，而与小企业和个人的关系相对较弱。
主要要点
- M3是货币供应的集合，包括M2及大额定期存款、机构货币市场基金、短期回购协议和较大的流动性资产。[1]
- M3与大型金融机构和企业的关系更加紧密，相比之下，与小企业和个人的关系较弱。
- M3曾被经济学家用来估算一个经济体内的总货币供应量，并被政府用于指导政策和控制中长期的通货膨胀。
- 自2006年以来，美联储已停止发布M3货币总量的相关数据，但其他来源仍在继续发布相关数据。[2]
理解M3
货币供应量，有时被称为货币存量，具有多种流动性分类。总货币供应量包括流通中的所有货币以及流动性较强的金融产品，如存款证（CD）。
M3分类是衡量经济货币供应的最广泛指标。它更强调货币作为价值储存的特性，而不是作为交换媒介，因此M3中包括了流动性较差的资产。这些流动性较差的资产不易转换为现金，因此在需要时无法立即使用。
**2090亿美元：**截至2023年7月，美国的M3总量。[3]
M3传统上被经济学家用来估算经济体内的总货币供应量，中央银行则利用它指导货币政策，以控制中长期的通货膨胀、消费、增长和流动性。
在计算M3时，各个组成部分被赋予相同的权重。例如，M2和大额定期存款被视为相同，并且没有进行任何调整地进行汇总。虽然这种计算方式简化了过程，但它假设M3的每一个组成部分对经济的影响是相同的，实际上并非如此。
这种等权重的处理可视为M3货币供应测量的一个缺陷，因此它不再被视为真实的货币供应测量工具。
M3的停用
自2006年起，美国中央银行美联储不再跟踪M3数据；但在此之前，尤其是在1980年代，美联储主要关注M2以指导政策。在1993年，美联储主席艾伦·格林斯潘表示，美联储将不再使用任何货币总量（包括M2）来指导FOMC政策。[4]
圣路易斯联邦储备银行及其他一些来源仍然发布M3数据用于经济数据分析。[3]
M3与其他M类分类
可以将M3视为所有其他货币分类（M0、M1和M2）以及所有流动性较低的货币供应成分的集合。
M0指的是流通中的货币，如硬币和现金。M1包括M0、活期存款，如支票账户、旅行支票，以及尚未流通但随时可用的货币。[1]
M2包括所有的M1（和所有的M0），再加上比支票账户流动性低的储蓄存款和存款证。M3则包括所有的M2（以及所有的M1和M0），额外包含流通外的、流动性最差的货币供应成分，如到期时间为几天或几周的回购协议。[1]
M1、M2和M3货币 是什么？
M1、M2和M3是美国的货币分类。M1包括所有流通中的货币及银行存款。M2货币包括M1货币加上储蓄存款和货币市场基金。被停用的M3包括M2和定期存款。
M4货币是什么？
M4货币是指英国的一种货币分类，包括在公众中流通的货币、非金融机构、私营部门的零售和批发银行以及建筑协会存款。[5]
M1货币的流通量是多少？
截至2023年7月，季节调整后的M1货币流通量为18.4万亿美元。[6]
总结
M3 是一种货币分类，包含了所有其他分类：M0、M1和M2，以及货币供应的其他成分。美联储自2006年停止其发布，但其他来源仍继续为历史比较而发布相关数据。[3]
参考文献
[1] Federal Reserve Bank of Richmond. "Monetary Aggregates: A User's Guide."
[2] Board of Governors of the Federal Reserve System. "H.6 Release--Discontinuance of M3."
[3] Federal Reserve Bank of St. Louis. "Monetary Aggregates and Their Components: Broad Money and Components: M3 for United States."
[4] Federal Reserve Bank of San Francisco. "How Did the Fed Change Its Approach to Monetary Policy in the Late 1970s and Early 1980s?"
[5] Bank of England. "Explanatory Notes - M4."
[6] Board of Governors of the Federal Reserve System. "Money Stock Measures."