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赎回_Redemption

什么是赎回？​

在金融和商业领域，赎回这一术语的含义因上下文而异。在金融领域，赎回通常指在资产到期日或之前，对任何固定收益证券的偿还。债券是最常见的固定收益证券，其他类型的证券还包括定期存单（CD）、美国国债（T-nodes）和优先股。

另一种赎回的用法是与优惠券和礼品卡相关，消费者可以使用这些优惠券或礼品卡兑换商品和服务。

关键要点​

  • 在金融领域，赎回描述的是在到期日或之前偿还固定收益证券（如美国国债、定期存单或债券）。
  • 共同基金投资者可以向基金经理请求赎回全部或部分份额。
  • 赎回可能会为投资者带来资本利得或损失。
  • 投资者的资本利得税将因同年确认的任何资本损失而减少。

了解赎回​

投资于固定收益证券（如债券）的人定期获得固定的利息支付。债券可以在到期日前或到期时进行赎回。如果在到期时赎回，投资者将收到债券的面值（又称票面价值），即债券首次发行时的原始价值，也是债券发行人同意偿还给债券持有人的金额。

可赎回债券是允许发行人在债券到期前赎回的债券。赎回价格是发行公司在到期前从投资者手中回购债券时所支付的价格。如果市场利率下降，发行人可能选择提前赎回债券。

共同基金是另一种可供投资者赎回的投资产品。要进行共同基金赎回，投资者需向其基金经理提出请求。基金经理必须在一定时间内处理该请求，并将资金分配给投资者。投资者实际获得的金额通常为其份额的当前市场价值，扣除任何费用及其他费用。

作为消费者，我们在日常生活中经常进行赎回。例如，优惠券或礼品卡就是一种赎回方式，因为其价值可以兑换为商品或服务。

赎回的资本利得与损失​

投资的赎回可能会产生资本利得或损失，这两者都适用于固定收益投资和共同基金份额。资本利得的税务负担会因同年内确认的资本损失而减轻。共同基金的收益和损失计入同一资本利得的计算中。

计算赎回的资本利得或损失时，投资者必须知道成本基础，即资产的原始价值或购买价格。债券的购买价格可能不同于其面值。

例如，假设投资者以900美元的折扣价格购买了一张面值为1,000美元的公司债券，并在赎回时收到1,000美元的面值。这一年，投资者将获得100美元的资本利得，而该利得的税务负担则由投资者可能产生的任何资本损失抵消。如果同一位投资者以1,050美元购买第二张面值为1,000美元的公司债券，并在到期时以1,000美元赎回，则50美元的资本损失将减少100美元的资本利得，以便于税务处理。

赎回的类型​

大多数赎回都是以现金形式进行的。因此，当共同基金投资者请求赎回时，基金管理公司将以市场价值向投资者发放支票。但在某些情况下，赎回可能会以实物形式进行。

实物赎回是指以证券或其他工具进行的非货币支付。在共同基金行业中，实物赎回不常见，但在交易所交易基金（ETF）中则较为普遍。基金经理可能会觉得赎回会损害长期投资者的利益，因此，他们宁愿以比例方法向希望退出基金的投资者提供其他证券，而不是支付现金。

ETF通常被认为比共同基金更具税务友好性。通过实物赎回，ETF不必出售证券以筹集现金进行赎回，这样可以消除资本利得分配的需要，从而降低投资者的税务负担。

共同基金公司赎回基金份额的请求必须在收到投资者请求后的七天内完成。由于共同基金的价格每天只计算一次，想要赎回资金的投资者必须在市场收盘前或按共同基金规定的时间内下达订单。

资金以当天的净资产值（NAV）进行赎回，NAV的计算方式是基金资产总值减去其负债。一旦销售完成，客户通常会通过支票或直接存款的方式收到包括任何收益的资金。

某些共同基金可能会附加赎回费用，以后端负荷的形式出现。后端负荷是销售费用，即基金价值的一定百分比，随着时间的推移逐步降低。如果投资者持有基金份额的时间较长，赎回时收取的后端负荷将较小。

共同基金的投资者通常是那些希望长期持有基金份额的人，而在短期内出售基金份额会导致投资者承担更高费用。投资者需支付销售费用及年度费用，以换取专业的投资组合管理以及基金的会计和法律成本。