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财务季度_Quarter

什么是财务季度（第一季度、第二季度、第三季度、第四季度）？​

财务季度是指公司财务年度中的三个月期间，用于报告收益和支付红利。通常标记为第一季度(Q1)、第二季度(Q2)等。

关键要点​

  • 一个季度是公司财务日历中的三个月期间，作为定期财务报告和支付红利的基础。
  • 一个季度表示一年中的四分之一，通常用Q1表示第一季度等，也可以与年份结合表示，如Q1 2022（或Q1'22）。
  • 季度报告（即向证券交易委员会提交的10-Q文件）和收益是投资者和分析师的重要信息来源。
  • 美国国税局（IRS）也要求某些纳税人进行季度报告，包括季度预估税款支付。
  • 尽管将财务信息进行组织并与以往季度进行比较是有益的，但反对季度制度的人指出，额外的报告成本和压力也是负担。

理解季度​

大部分财务报告和红利支付都是按季度进行的，并非所有公司的财务季度与日历季度相对应，很多公司会在一年中最繁忙的时期之后结束其第四季度。红利通常也是按季度支付，尽管许多美国以外的公司可能不会均匀支付红利。

公司有两个主要的会计期间——财务季度和财务年度（FY）。多数公司的财务年度是从1月1日到12月31日（尽管不一定如此）。组成年度的标准日历季度如下：

  • 一月、二月和三月（Q1）
  • 四月、五月和六月（Q2）
  • 七月、八月和九月（Q3）
  • 十月、十一月和十二月（Q4）

一些公司有不同的财务年度。例如，好市多（Costco Wholesale Corporation）的财务年度从九月份开始，到次年的八月份结束。因此，其财务第四季度包括六月、七月和八月。[1]

重要提示： 一家公司的财务季度将与其财务年度（FY）重合，第四财务季度也将在财务年度结束时到期。

季节性影响​

公司、投资者和分析师常利用不同季度的数据进行比较和评估趋势。例如，公司的季度报告通常与上一年同季度相比。许多公司具有季节性特点，这使得按连续季度进行比较可能会产生误导。

例如，一家零售商可能在第四季度赚取一半的年利润，而一家建筑公司则在前三个季度内完成大部分业务。在这种情况下，将百货商店第一季度的业绩与第四季度的表现进行比较可能会显示出销售额的大幅下滑。

在淡季评估一家季节性公司的表现是有益的。如果与往年同季度相比，淡季的销售和利润有所增长，可以合理地推测公司的内在实力也在改善。

例如，汽车经销商通常在第一季度较为沉寂，并且在二月和三月几乎不进行促销销售。因此，如果一家汽车经销商在今年第一季度的销售额较去年有显著改善，这可能预示着其在第二和第三季度销售额也有较强势头。

财务季度的应用​

公司与财务季度之间存在多种互动方式。公开上市公司通常比私营公司有更多的报告要求，特别是上市公司在做出某些决策（例如发放红利）时与财务季度密切相关。

重要提示： 使用季度进行财务管理的并不限于公司。国税局要求某些纳税人使用941表格进行季度预估税款支付。该表格用于一年内多次提交工资税。[2]

季度收益报告对公开交易公司及其投资者而言至关重要。每次发布都有可能影响公司股票的价值。如果公司表现良好，股票价格可能会上升；反之，若季度表现不佳，股票价值可能会大幅下跌。

所有在美国的公开公司都必须在其前三个财务季度结束时向证券交易委员会（SEC）提交季度报告，即10-Q表格。每份10-Q报告包含未经审计的财务报表和过去三个月（一个季度）的运营信息。[3]

公开交易公司还必须提交年度报告，即10-K表格。年度报告通常会包含比季度报告更详细的信息，包括审计声明、展示和其他披露内容。[3]

季度收益报告通常还会包含管理层对未来几季度或本年度结束时的“指引”。这些预测是分析师和投资者依据的依据，以评估未来几季度的业绩期望。

分析师和管理层提供的预测和指引对股票价格每三个月都会产生重大影响。如果管理层对下一个季度的指引低于预期，股票价格将下跌。同样，如果管理层给出积极指引，或分析师调整其独立预测，股票价格可能会显著上涨。

在美国，大多数支付红利的公司通常会在四个季度之间大致均匀分配红利。在许多美国以外的经济体中，普遍做法是将年度红利分为季度支付，其中一项支付可能大于其他支付。也不乏仅在一年支付一次红利的国际公司。

季度红利的支付可能会在除息日到来时引发股票价格的波动。一些分析师发现，投资者可能会在除息日或其后不久进行重新平衡或出售股票，尤其是在红利增长率似乎放缓或市场变化使红利吸引力减弱时。

注意： 一些公司可能使用“上半”和“下半”（H1和H2）来将年度分为两个部分，而不是四个部分。年度的上半部分或H1始终包括第一和第二季度；下半部分或H2始终包括第三和第四季度。

由于多种原因，一些上市公司将使用非标准或非日历的季度报告体系。此外，一些国家政府也有各自不同的季度制度。美国联邦政府的财务年度的第一季度是十月、十一月和十二月。各州政府也可能有自己的财务日历。[4]

有时，公司可能会采用非标准的财务年度来帮助进行业务或税务规划。国税局（IRS）允许公司选择一个“税务年度”，这个年度仍然为52-53周，但不以十二月结束。[5]

例如，H&R Block（HRB）于2021年将其财务年度从4月30日改为6月30日结束。[6]7 在宣布此变更时，该公司表示，此变更“有助于同类财务周期的完整税季的更好对齐以及其他相关的好处。”[8]

在繁忙的财务年度结束后发布年度报告，此时可伴随股东会议和额外的披露，有助于管理者和股东更好地为未来做决策。

依赖美国政府合同的公司可能将九月作为其财务年度结束的时间，因其在此时预计会有新项目落地及来自政府的预算规划可用。同时，有些公司也会采用非常独特的季度体系。

主要公司的财务年度​

虽然许多公司遵循标准的日历年度进行财务报告，但一些大型企业选择不同的财务日历，以更好地与其商业周期相协调。

苹果公司（Apple Inc.）的财务年度结束于九月份的最后一个星期六。通过避免使用历年的财务周期，苹果可以更好地将财务报告与其产品发布计划对齐，通常在九月发布新款iPhone。这个时间安排使得苹果能够在财务年度的第一季度捕捉其旗舰产品的早期销售潮，提供更准确的财务表现反映。

英伟达公司（NVIDIA Corporation），作为图形处理单元（GPU）和人工智能技术的领导者，其财务年度结束于一月的最后一个星期日。这一时间安排有助于英伟达考虑假期季节的需求激增，这是游戏和科技市场销售的关键时期。通过在这一高峰期之后结束财务年度，英伟达能够提供全面的财务健康概览，反映其最繁忙的销售季度之后的表现。

沃尔玛（Walmart Inc.），全球最大零售公司之一，其财务年度在一月三十一日结束。这一安排确保沃尔玛能够在第四季度的业绩中包括整个假日购物季。这个扩展的假日季节对沃尔玛的收入有显著影响，且在一月结束财务年度确保公司的年度报告反映出这一重要季节的销售表现。

对季度的批评​

有些人质疑季度报告制度的重要性。反对这一制度的一个主要论点是，它使公司和管理层承受过大的压力，迫使他们提供短期结果，以取悦分析师和投资者，而不是关注长期的商业利益。

另一个问题是，公司每年只报告一次年度总结性财务报表，因此在年度报告周期之间，信息可能会变得陈旧。为了解决这个问题，一种方法是使用最近四个季度或最近12个月（TTM）的分析。

到2021年第四季度中期，2021年的年数据可以通过总结最后四个季度来估算。在这种情况下，假设公司2021年第三季度的业绩数据可用。分析师将手动结合2021年前三季度的数据与2020年的最后一个季度数据，以估算公司的盈利和收入趋势。

这一分析将与上次年度报告中使用的一些数据重叠，但仍会为推测2021年年终状况提供一些洞见。如果2021年前三季度的表现相比于2020年前三季度较差，四季度的分析结果也将如实反映。

考虑到每个新季度都必须考虑众多变量，使用最优会计软件是帮助会计师节省时间并确保所有报告准确的有效方法。

财务季度有哪四个？​

财务季度是公司报告其财务结果的三个月期间。顾名思义，每年有四个季度，这意味着一家公开交易的公司每年会发布四份季度报告。公司和投资者都使用财务季度来跟踪其财务结果和业务发展。这些季度通常被称为Q1、Q2、Q3和Q4。

公司可以选择如何将日历年划分为这四个季度。公司通常将季度结束于三月、六月、九月和十二月。公司可以选择在任何时候结束其财务年度，从而影响季度的划分方式。

财务季度是否总是与日历年度相一致？​

财务季度不必与日历年度一致。例如，如果一家公司选择从二月开始财务年度，而不是从一月开始，那么其第一季度将包括二月、三月和四月。如果公司希望其财务年度结束在业务高峰期，它们有时会选择这样做。或者，由于年末通常需要大量的额外会计工作，一些公司会选择在相对平静的月份结束其财务年度。

Q4 2022 是什么意思？​

Q4 2022 分为两个部分。第一部分（“Q4”）代表季度，第二部分（“2022”）代表年份。在这个例子中，Q4 2022 的意思是2022年的第四季度。

由于这个短语同时包括季度和年份，因此它假定被分析的对象的财务年度与日历年度相同。

财务日历是什么？​

财务日历是定义公司年度报告周期的一段任意日期范围。与简单地使用从一月到十二月的标准日历年相比，公司可以选择使用不同的日历周期进行报告，以更好地与其运营、周期性或季节性对齐。

例如，一家公司可能会选择在六月结束财务年度。虽然日历年是从一月到十二月的，但公司的年度收入报表将从七月一日至次年六月三十日。

财务季度与日历季度有什么区别？​

如果公司决定有一个不同于日历年的财务年度，各个季度的日期可能会不同。然而，如果公司决定在标准日历周期的相同日期报送财务信息，则各个季度的日期为：

  • 第一季度：1月1日至3月30日
  • 第二季度：4月1日至6月30日
  • 第三季度：7月1日至9月30日
  • 第四季度：10月1日至12月31日

结论​

将财务规划和报告组织成三个月的季度单位，使公司及其分析者和监管者能够跟踪进展、设定要求并进行有用比较。一些批评者认为，过于关注季度可能促进短期思维和规划，并导致某些信息过时。但总体而言，以这种方式组织信息—而季度制度并不必然遵循传统日历，有助于提高信息组织能力并及早识别潜在问题。

参考文献​

[1] Costco Wholesale. "2022 Annual Report," Page 39.

[2] Internal Revenue Service. "About Form 941."

[3] U.S. Securities and Exchange Commission. "How to Read a 10-K/10-Q."

[4] USA.gov. "Budget of the U.S. Government."

[5] Internal Revenue Service. "Tax Years."

[6] H&R Block. "H&R Block Reports Strong Fiscal 2022 Results."

[7] H&R Block. "FAQs."

[8] The Street. "H&R Block Raises Dividend, Shifts Fiscal Year."