发行人_Issuer

什么是发行人？

发行人是一个法律实体，负责开发、注册和出售证券以融资其运营。发行人可以是企业、投资信托或国内外政府。发行人在法律上对所发行证券的义务以及遵循其辖区法规要求的财务状况、重大发展及其他运营活动的报告负有责任。

理解发行人

发行人最常提供以下类型的证券：普通股和优先股、债券、票据、债务证券、账单和衍生品。其他发行人则从投资者池中聚集资金，发行共同基金份额或交易所交易基金（ETF）。

以ABC公司为例，它向公众出售普通股以筹集资本以支持其业务运营。这意味着ABC公司是一个发行人，因此必须向监管机构（如证券交易委员会）提交相关的财务信息披露文件。ABC还必须遵循其证券发行所在辖区的法律义务和规定。期权的卖方有时也被称为期权的发行人，因为他们同样是在市场上出售证券。

非发行人交易是指没有直接或间接为发行人利益而执行的交易。非发行人交易指任何不对发行人（公司）带来利益的证券处置。

关键要点

• 发行人是一个法律实体，开发、注册和出售证券以融资其运营。
• 发行人可以是企业、投资信托或国内外政府。
• 发行人提供的证券包括股票、债券和认股权证。

发行人与投资者

创建并出售债券或其他类型证券的实体被称为发行人，而购买这些证券的个人被称为投资者。在某些情况下，投资者也被称为贷款方。本质上，投资者向发行人提供资金，这些资金在债券到期或股票出售时可偿还。因此，发行人也被视为借款人，投资者在购买证券或向发行人提供资金之前应仔细评估借款人的违约风险。

发行人的信用评级

如标准普尔和穆迪等评级机构为债务证券的发行人创建信用评级，这与信用局为个人消费者创建信用档案和分数类似。发行人评分并不像消费者信用评分那样以数字形式表达，而是用字母表示。例如，如果一个实体的评级为AAA，说明其有良好的还款历史且违约率极低。相反，如果一个实体的评级为DDD，则表明其已违约。信用评级为BB或以下的发行人，其债券被标记为垃圾债券，表明对投资者而言风险较高。

各国也会获得信用评级。例如，在希腊错过数十亿美元的贷款偿还后，其信用评级被下调至CCC+。然而，在该国实施改革、削减开支并重组银行资本之后，标准普尔将其评级上调至B-，表明该国的债券风险略有降低。