AAA信用评级_AAA信用评级_AAA

什么是AAA信用评级？

AAA是由主要信用评级机构赋予发行人债券的最高可能评级。AAA评级的债券具有较高的信用质量，因为其发行人能够轻松满足财务承诺，违约风险最低。

信用评级机构标准普尔（S&P）和惠誉评级使用字母AAA来标识具有最高信用质量的债券，而穆迪则使用稍微不同的Aaa来表示债券的顶级信用评级。

关键要点

• 债券可能获得的最高评级是AAA，仅授予那些表现出最高信用worthiness的债券。
• AAA评级被惠誉和标准普尔使用，而穆迪则使用类似的Aaa字母。
• 获得AAA评级的债券被视为违约可能性最低。
• AAA评级债券的发行者通常容易找到投资者，尽管由于高信用评级，这些债券的收益率低于其他等级债券。

理解AAA信用评级

信用评级是对企业或政府信用worthiness的评估或意见。因此，它们提供了发件主体履行财务义务的可能性警报，这些义务包括支付账单。投资者可以利用这些评级来决定国家和债券发行的投资安全性。这些评级由信用评级机构分配，尤其是S&P、穆迪和惠誉。

AAA和Aaa评级被视为投资级。由于被认为违约风险最低，这些工具通常在相似到期日的债券中提供投资者最低的收益率（风险越低，回报越低）。违约一词是指债券发行人未能履行其义务，即未能按时支付半年利息或偿还到期的本金。

AAA评级被授予政府债务和公司的公司债券。2008年的全球信用危机导致许多公司失去了其AAA评级，最显著的是通用电气（GE）。截至2023年8月，只有微软（MSFT）和强生（JNJ）两家公司仍持有AAA评级。苹果（AAPL）则是分裂评级，穆迪给予其Aaa评级，而标准普尔则评为AA+（低于AAA一档）。

甚至美国也在2011年遭遇了标准普尔的评级下调，降为AA+，因政治争斗导致无法提高债务上限而失去了令人瞩目的AAA地位。穆迪和惠誉则分别维持美国的Aaa和AAA评级。直到2023年8月，惠誉将美国的长期评级从AAA降至AA+，该机构指出未来三年可能出现的财务恶化及上升的国家债务问题。

重要提示：投资者不应将固定收益投资限制于AAA评级债券，而应考虑将这些投资与提供更高收益的债券进行平衡，例如高收益公司债。

AAA评级债券的类型

市政债券可以作为收入债券或一般义务债券发行，这两种类型依赖于不同来源的收入。

收入债券，例如，通过费用和其他特定的收入来源（如城市游泳池和体育场馆）来支付。而一般义务债券则由发行者通过征税来筹集资本的能力作为保障。州债依赖于州所得税，而地方学区则依赖于财产税。

发行者可以出售有担保债券和无担保债券。每种类型的债券带有不同的风险特征。

有担保债券意味着特定资产被承诺作为债券的担保，如果发行人违约，债权人有权对该资产提出索赔。有担保的债券可能以设备、机械或不动产等实物作为担保。有担保的融资可能拥有比同一发行人发行的无担保债券更高的信用评级。

相反，无担保债券仅靠发行人的还款承诺作为保障。因此，此类工具的信用评级在很大程度上依赖于发行人的收入来源和商业前景。

AAA评级的好处

高信用评级降低了发行者（或借款人）的借款成本。因此，具有高评级的公司比固定收益工具更有能力借入大额资金，而借款成本低使得这些公司能够更轻松地获得信贷，从而促进业务增长，获得显著的竞争优势。

例如，一家公司可以利用新债发行的资金来推出新产品线、在新地点设店或收购竞争对手。所有这些举措均能帮助公司提高市场份额，实现长期繁荣。

为什么信用评级如此重要？

发行者所获得的信用评级水平对开放市场的借款成本具有重要影响。信用评级越高（AAA为最佳），借款成本越低，反之亦然。

作为投资者，您需要在愿意承担的风险和期望收益之间找到平衡。

谁决定债务发行人的信用评级？

主要有三家信用评级机构：标准普尔（S&P）、穆迪和惠誉。它们基于多个因素评估债务发行人的信用worthiness，以及偿还债券利息和本金的能力，例如公司的现金流、其他未偿债务的数量及其商业前景等标准。

AAA信用评级意味着什么？

AAA信用评级仅授予最具信用worthiness的债务发行人，使投资者能够衡量其固定收益组合中的风险程度。保守型投资者通常会为持有最高信用评级的债券而牺牲回报或收益。

总结

信用评级由三大债务评级机构：S&P、穆迪和惠誉赋予债务问题和债券。它们的信用评级对发行者的借款成本产生重要影响。信用评级越高，借款成本越低。

AAA/Aaa评级是信用评级机构发出的最高评级，通常意味着最低的借款成本或收益。寻求更高回报的投资者应关注信用评级较低、收益率较高的债券发行人。