名义_Nominal

什么是名义（Nominal）？

“名义”是一个常见的金融术语，具有多种不同的含义。首先，它指的是非常小的数值或远低于实际价值或成本。在金融领域，这个形容词通常用于修饰费用或收费。“名义费用”即低于服务提供的价格，或者可以说是消费者相对容易负担的费用，亦或是小到不会对个人财务产生任何实质影响的费用。“名义”还可以指未经过通货膨胀调整的利率。

主要要点

• “名义”是一个具有多种语境的金融术语。
• 它可以表示小或远低于实际价值或成本，比如名义费用。
• “名义”也指未经过调整的价值，比如利率或国内生产总值（GDP）。
• 在金融领域，实际利率是名义利率减去通货膨胀率。

名义的类型

在金融和经济学中，名义也可能指未调整的利率或价值变化。在定义国内生产总值（GDP）或利率等项目时，名义指的是一个未经过季节性、通货膨胀、利息复利及其他调整因素修正的数字。在这个用法中，名义显示了与“实际”经济统计数据的对比，而后者则考虑了这些调整或修正。

由于名义数字涉及研究的未调整价值，因此最好不要将其用作比较数字。想象1950年有100美元的人与2020年有100美元的人。尽管两人都有100美元——这是名义价值——但其实际价值并不相同，因为名义价值并未考虑通货膨胀。资产的名义价值也可以理解为其面值。例如，一张面值为1,000美元的债券，其名义价值为1,000美元。

名义 vs. 实际

“实际”这一术语与“名义”相对，它表示在对各种因素进行调整后所得到的更准确的价值测量。例如，名义GDP与实际GDP的区别在于，名义GDP使用当前市场价格来衡量一个国家的经济产出，而实际GDP考虑到了通货膨胀，以提供更为准确的衡量。

名义 vs. 实际回报率

回报率（RoR）是投资者在投资上获得的收益额。名义回报率反映投资者的收益相对于初始投资的百分比，而实际回报率则考虑了通货膨胀的影响。因此，实际回报率提供了对投资者收益实际购买力的更准确评估。

例如，假设你购买了一只10,000美元的股票，并在第二年以11,000美元的价格售出。你的名义回报率是10%。然而，为了更准确地反映你的实际回报，这一回报率需要考虑通货膨胀，因为在这一年里，你资金的购买力可能变动。因此，如果这一年的通货膨胀率为4%，那么实际回报率仅为6%，即名义回报率减去通货膨胀率。

名义 vs. 实际利率

名义利率与实际利率之间的区别在于，实际利率经过通货膨胀调整。[1]例如，如果某项投资预期回报7%的利息，而通货膨胀率为4%，那么该投资的实际利率仅为3%。

在利率方面，名义利率还与年化百分比率（APR）和年化收益率（APY）形成对比。在APY的情况下，名义或声明的利率是贷款方广告的利率，是消费者在贷款上支付的基本利率。

另一方面，APR则考虑了与贷款相关的费用及其他成本，并在计算利率时考虑到这些因素。例如，假设借款人以5%的名义利率借款1,000美元，但同时支付100美元的手续费。在贷款的第一年里，他们面临50美元的利息费用。然而，当我们考虑手续费时，他们所支付的费用和利息总共为150美元。

这一总费金额相当于15%的APR。相对而言，APY则同时考虑了费用和复利的影响，以向借款人提供更准确的利率图景。

名义的例子

如上面所述，1950年有100美元的人与2020年有100美元的人，其名义价值并没有变化。变化的是购买力，通货膨胀会随着时间的推移降低购买力。假设从1950年到2020年的平均年通货膨胀率为3.46%，那么1950年的100美元在2020年的购买力大约相当于1,081美元。因此，1950年的100美元在2020年的实际价值为1,081美元。

参考文献

[1] Federal Reserve Bank of St. Louis. "Getting Real about Interest Rates - The Economic Lowdown Podcast Series."