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再投资_Reinvestment

什么是再投资？​

再投资是指将投资所获得的红利、利息或任何其他形式的收入分配用于购买额外的股份或单位，而不是以现金形式接收这些分配。

关键要点​

  • 再投资是指将从投资中获得的收入分配重新投入该投资，而不是以现金形式接收。
  • 再投资通过使用获得的红利购买更多的股票，或使用收到的利息支付购买更多的债券来实现。
  • 红利再投资计划（DRIPs）可以自动化通过股息流积累股票的过程。
  • 固定收益和可赎回证券可能面临再投资风险，即用分配资金进行新投资的时机不尽如人意。

理解再投资​

再投资是显著提高股票、共同基金或交易所交易基金（ETF）投资价值的良好手段。当投资者使用通过拥有某项投资所获得的分配收入购买同项投资的更多股份或单位时，就实现了再投资。

分配收入可以包括从投资中支付的任何分配，包括红利、利息或与投资所有权相关的其他分配形式。如果不进行再投资，这些资金将以现金形式支付给投资者。社会企业主要将收益再投资于自身的运营。[1]

红利再投资计划（DRIPs）为投资者提供了有效再投资收入的机会。投资的发行者可以将其投资产品设计为包含红利再投资程序。

公司通常提供红利再投资计划。其他类型的公开公司（如主有限合伙企业和房地产投资信托）也可以制定红利再投资计划。支付分配的基金公司同样会决定是否允许进行红利再投资。

投资者在交易所交易的股票时，通常通过其经纪平台选择参与红利再投资计划。在通过经纪平台购买投资时，投资者可以选择在启用红利再投资的情况下再投资红利。

如果提供红利再投资，投资者通常可以在其投资期间随时更改与其经纪公司的选择。再投资通常没有佣金，并允许投资者使用分配收入购买证券的部分股份。

再投资是所有类型投资中重要的考量因素，特别是对收入投资者来说，可以显著增加投资收益。许多专注于收入的投资产品都提供债务和股权投资。先锋高红利收益基金（VHDYX）是市场上顶尖的红利共同基金之一。该基金是一个指数基金，旨在跟踪富时高红利收益指数。[2] 它为投资者提供机会，以分部分额的方式再投资所有红利。

选择再投资的收入投资者应在再投资分配收入时考虑税务问题。无论是否再投资，投资者仍需为分配支付税款。[3]

重要提示： 零息债券是唯一没有投资风险的固定收益工具，因为它们不支付利息。

特殊考虑：再投资风险​

尽管再投资红利有若干优势，但在某些情况下，风险可能会超过收益。例如，考虑再投资率，即将资金从一个固定收益投资转移到另一个固定收益投资时可以获得的利息金额。基本上，再投资率是指投资者在持有可赎回债券且因利率下降而到期时，如果购买新债券可以获得的利息。

如果投资者再投资收益，他们可能需要考虑再投资风险。再投资风险是指投资者可能无法以与当前投资的回报率相当的利率再投资现金流（例如，利息支付）的可能性。再投资风险可能出现在所有类型的投资中。

通常，再投资风险是投资者可能通过将收益投资于回报更高的投资而获得更大回报的风险。这在固定收益证券再投资时尤为常见，因为这些投资的回报率会随新发行和市场利率变化而变化。在进行重大投资分配之前，投资者应考虑当前的配置和广泛的市场投资选择。

例如，投资者购买了一份面值为100,000美元，利率为6%的10年期国债。投资者预期每年从该证券中获得6,000美元的收益。然而，在期限结束时，利率降至4%。如果投资者再购买一份10年期的100,000美元国债，则每年的收益将减少至4,000美元而不是6,000美元。此外，如果利率随后上升，并在债券到期前出售该债券，投资者将失去部分本金。

参考文献​

[1] European Commission. "Creating a Favorable Climate for Social Enterprises: Key Stakeholders in the Social Economy and Innovation," Pages 2 & 3. Accessed Jan. 28, 2020.

[2] Vanguard. "Vanguard High Dividend Yield Index Fund Investor Shares (VHDYX)." Accessed Jan. 28, 2020.

[3] Internal Revenue Service. "Publication 550: Investment Income and Expenses," Page 20. Accessed Jan. 28, 2020.