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隔离保护_Ring-Fence

什么是隔离保护（Ring-Fence）？​

隔离保护（ring-fence）指的是创造一个虚拟屏障，将公司的一部分金融资产与其余资产隔离开。这通常是为了特定目的预留资金、减少个人或公司的税收，或是保护资产不受风险较高的操作带来的损失。将一部分资产转移到境外以降低投资者的净资产或减少应缴税款是隔离保护的一个例子。

关键要点​

  • 隔离保护是一种金融保护措施，将公司的某些资产与其他资产隔离。
  • 离岸银行业务有时被称作隔离保护资产。
  • 隔离保护能有效保护部分资产免受某些风险的侵害。

理解隔离保护​

这一术语源于为防止农场动物逃跑而建立的隔离栏。在财务会计中，它用来描述一些策略，以保护资产不与其他资产混合。

隔离保护可能涉及将某部分资产从高税收地区转移至税收较低或无税地区，或是规制要求较少的地区。在其他情况下，它也可能用于将资金预留用于特定目的，或让资金不可用于其他用途。

2019年初生效的英国隔离保护法正是出于这样的意图。该法要求金融机构对其消费银行业务进行隔离，以保护客户的银行存款不受潜在投资银行损失的影响。金融机构被迫将其银行业务重组为独立实体，每个实体都有自己的董事会。

该法旨在防止出现类似于2008年金融危机后银行救助的情况。政府救助的原因在于普通消费者及其储蓄在大型银行机构崩溃中显得脆弱。

重要提示： 英国在2019年初通过了一项法律，要求金融机构将日常银行业务与投资业务进行隔离。对于核心存款超过250亿英镑的银行来说，隔离保护规则生效。

隔离保护的优缺点​

使用隔离保护作为策略的主要好处之一是为特定商业资产提供了一个保护层。它有效地保护这些资产免遭市场风险、波动、税收、破产甚至扣押。

这一策略有助于保持金融体系的健康，给银行提供安全保障。因为核心资产与非核心资产之间有一定的屏障，这样在经济下滑时，银行的风险就不会造成严重的连锁反应。这样，若银行将来因经济压力而倒闭，纳税人所承受的负担就会减轻。

隔离保护的前提在于它将核心资产（如零售银行业务）与被视为非核心资产的投资业务进行分开。然而，这样的分离可能导致监管减弱和风险管理的弱化。

被要求进行隔离保护的银行及其他组织可能会利用这一必须分隔资产的机会，产生有利的结果。这包括如果将非核心资产转移到境外，可能会获得更有利的税收待遇，从而导致本国税收收入的下降。

优点​

  • 有效抵御某些风险
  • 维护更安全的金融体系

缺点​

  • 减少监管，削弱风险管理
  • 某些资产的离岸转移可能导致税收收入下降

离岸隔离保护​

在美国，隔离保护一词常用于描述将资产从一个法域转移到另一个法域（通常是境外），以降低投资者的可核查收入或税账。它还可能用于保护部分资产免受债务人的扣押。

在法律和所在国法规的限制之内，隔离资产以减少税收或规避法规是合法的。该限制通常是企业或个人年净资产的一定百分比，意味着金额会随时间变化。

注意： 隔离保护还可以指将资产指定用于特定目的。例如，储蓄账户可以隔离用于退休。公司可能会隔离其养老金基金，以保护其不会因其他业务支出而被削减。

隔离保护的目标是什么？​

隔离保护的主要目标是将一组资产与另一组资产分开。这样做通常是为了保护核心资产不受波动和其他风险的影响。在银行业中，隔离保护常见于当零售银行核心业务与被认为“太大而不能倒”的投资业务分开时。这一保护层确保了纳税人（以及政府）在经济危机发生时不必承担救助银行的财务负担。

为什么在英国引入隔离保护？​

隔离保护于2019年1月由英国政府引入。其目标是通过要求银行将核心零售银行业务与国际和投资业务等其他部门分开，以加强该国的银行和金融系统。这样做有助于保护零售银行部门不受银行风险较高的业务影响。

英国政府的隔离保护标准是什么？​

英国政府在2019年1月实施隔离保护规则时，设定了250亿英镑的核心存款门槛。这意味着到2023年，符合条件的银行必须对超过该限额的资产进行隔离。政府正在审查进一步加强国家银行和金融部门的提案，未来该门槛可能提高至350亿英镑。

结论​

冒险的投资举措和缺乏监管导致金融危机期间出现重大损失、银行倒闭及救助，这反过来又导致了许多国家长达数年的经济衰退。这就是为什么像英国这样的国家引入隔离保护的原因。在需要实施隔离保护的国家中，其目的在于保护银行的核心零售功能，这是金融行业的一个重要组成部分。它还帮助降低纳税人承担救助银行的重负的可能性，尤其是在经济危机发生时。