到期日_Maturity

什么是到期日？

到期日是交易或金融工具生命周期的结束日期，此后它必须续约，否则将不复存在。该术语通常用于存款、外汇现货交易、远期交易、利率和商品掉期、期权、贷款以及债券等固定收益工具。

金融机构有时会在促销活动中暂时更改到期日，以吸引新投资者。例如，对于促销型存款证（CD），银行可能会提供更高的短期回报率。到期时，促销型存款证通常会以标准存款证的利率和时间框架续约。

一些金融工具，如存款和贷款，要求在到期日偿还本金和利息。其他工具，如外汇交易，提供商品交割。而诸如利率掉期等工具，则由一系列现金流组成，最后的现金流在到期时发生。

存款的到期日是本金返回给投资者的日期。在存款的生命周期内，有时会定期支付利息，或在到期时支付。许多银行间存款是隔夜的，包括大多数欧元存款，超过12个月的到期日则很少见。

在固定收益投资如债券的到期时，借款人需向贷方偿还未偿还本金的全额及适用的利息。在到期日不支付可能构成违约，这将对发行人的信用评级产生负面影响。

到期时间是指债券持有人将收到其投资利息支付的时间段。到期时间较长的债券通常会提供更高的利率。一旦债券到期，债券持有人将从发行人那里获得债券的面值（又称“票面价值”），并停止收到利息支付。

到期日这一术语也可用于诸如期权和认股权证等衍生工具，但重要的是要区分到期日与到期时间。对于期权而言，到期时间是美式期权可以行使的最后日期，而欧式期权只能在该日期行使。

到期日是指如果期权被行使，相关交易结算的日期。股票认股权证的到期日是其最后一次可以按执行价格购买基础股票的日期。

重要提示： 利率掉期的到期日是最后一组现金流的结算日期。

现货外汇交易的到期日（亦称价值日）为两个工作日，除了美国美元与加拿大美元交易外，该交易在下一个工作日结算。外汇远期或掉期的到期日是最终货币交换的发生日期，可以是任何超过现货交易的期限。

投资的到期日是投资者的主要考虑因素，因为它必须与他们的投资期限相匹配。投资期限可能从几天到几十年不等，具体取决于投资者打算持有投资的时间，以实现他们的目标。

例如，计划在一年内购买房屋的买家，为购房首付款储蓄的钱，投资于五年期存款是不明智的。在这种情况下，考虑货币市场基金或一年期存款将是更好的选择。