跳到主要内容

资本_Capital

什么是资本？​

资本是一个广泛的术语，可指任何给其所有者带来价值或利益的事物，例如工厂及其机器、知识产权（如专利）或企业或个人的财务资产。

尽管货币本身可以被视为资本，但资本通常更多地与用于生产或投资目的的现金相关联。总体而言，资本是企业日常运营和融资未来增长的关键组成部分。

商业资本可以源自企业的运营，或者通过债务或股权融资获得。在预算编制时，各类企业通常关注三种资本类型：营运资本、股权资本和债务资本。金融行业的企业还将交易资本视为第四种组成部分。

深入了解资本的类型、来源和结构。

主要要点​

  • 企业的资本是其可用来支付日常运营和资助未来增长的资金。
  • 四种主要的资本类型包括营运资本、债务资本、股权资本和交易资本；交易资本是经纪公司和其他金融机构所使用的。
  • 任何债务资本在资产负债表上都有对应的债务负债。
  • 公司的资本结构决定了其用于资助业务的资本类型组合。
  • 经济学家分析家庭、企业或整个经济的资本，以评估其资源使用的效率。

理解资本​

从经济学家的角度来看，资本是任何单位运作的关键，无论该单位是家庭、小型企业、大型公司，还是整个经济体。

资本资产可以在资产负债表的流动部分或长期部分找到。这些资产可以包括现金、现金等价物和可交易证券，以及制造设备、生产设施和存储设施。

重要提示： 在最广泛的意义上，资本可以被视为财富的度量和增加财富的资源。个人持有资本和资本资产作为其净值的一部分。企业有资本结构，定义了其用于日常支出的债务资本、股权资本和营运资本的组合。

资本通常是用于支出或获取的现金或流动资产。更广泛地说，此术语可以扩展到包括所有具有货币价值的公司资产，例如其设备、房地产和库存。但在预算编制方面，资本则是现金流。

总的而言，资本可以作为财富的度量，并且也是通过直接投资或资本项目投资来增加财富的资源。个人持有资本和资本资产作为其净值的一部分，公司也有包括债务资本、股权资本和营运资本的资本结构，用于日常开支。

个人和企业如何融资营运资本并投资所获得的资本对其繁荣至关重要。

资本的使用​

公司使用资本来支付持续生产商品和服务的费用，以创造利润。公司利用资本投资于各种事物，以创造价值。人力资源和建筑扩展是资本分配的两个常见领域。通过投资资本，企业或个人寻求获得高于资本成本的回报。

在国家和全球层面，经济学家分析金融资本，以理解其对经济增长的影响。经济学家监测多个资本指标，包括个人收入和个人消费，这些数据来自美国商务部的个人收入和支出报告。资本投资也可以在季度国内生产总值（GDP）报告中找到。

通常，从公司的资本结构角度来判断商业资本和金融资本。在美国，银行被要求按照中央银行和银行法规的指示，持有最低数量的资本作为风险缓解要求（有时称为经济资本）。[1]

其他私营公司负责评估其资本门槛、资本资产和公司投资的资本需求。大多数财务资本分析通过仔细分析资产负债表进行。

企业资本结构​

公司的资产负债表为资本结构的指标分析提供了基础，该结构分为资产、负债和股权。不同的组合定义了这种结构。

债务融资代表了必须通过定期负债偿还的现金资本资产。股权融资，即出售公司股票，提供的现金资本也会在资产负债表的股权部分中列示。债务资本通常伴随较低的回报率和严格的偿还条款。

分析商业资本的一些关键指标包括加权平均资本成本、债务与股权比、债务与资本比率以及股东权益回报率。

资本的类型​

以下是企业关注的四种主要资本类型。

企业可以通过借款获取资本。这就是债务资本，可以通过私人或政府来源获得。对于已建立的公司，这通常意味着从银行和其他金融机构借款或发行债券。对于资金有限的小企业，资本来源可能包括朋友和家人、在线贷款人、信用卡公司和联邦贷款计划。

与个人一样，企业必须拥有积极的信用历史才能获得债务资本。债务资本需要定期以利息偿还。利率因获得的资本类型和借款人的信用历史而异。

个人往往将债务视为负担，但企业则视其为机会，前提是债务不会失控。这是大多数企业获得足够大的一次性资金以支付未来重大投资的唯一途径。但是，企业及其潜在投资者需要密切关注债务与资本比例，以避免陷入过深的财务困境。

发行债券是企业筹集债务资本的热门方式，特别是在当前利率较低、借款成本更低的情况下。例如，根据穆迪分析，2020年美国公司的公司债发行比去年同期激增70%。[2]当时，平均公司债券收益率已达到约2%的多年来的最低水平。[3]

股权资本可以有多种形式。通常，在私募股权、公开股权和房地产股权之间进行区分。

私募和公开股权通常以公司股票的形式结构。唯一的区别在于公开股权通过在股票交易所上市公司的股票筹集，而私募股权则在一个封闭的投资者群体中筹集。

当个人投资者购买股票时，他们实际上是在向公司提供股权资本。在筹集股权资本的领域，公司的首次公开募股（IPO）无疑是最大的一次。

公司的营运资本是其可用于履行日常义务的流动资本资产。其计算方式如下：

  • 流动资产 – 流动负债
  • 应收账款 + 库存 – 应付账款

营运资本衡量公司的短期流动性。更具体地说，它代表了公司覆盖其债务、应付账款和其他在一年内到期的义务的能力。

请注意，营运资本定义为流动资产减去其流动负债。一个负债超过资产的公司可能很快就会面临营运资本短缺的问题。

任何企业运作和创造盈利回报均需要大量资本。资产负债表分析是审查和评估商业资本的核心。

交易资本是经纪公司和其他金融机构使用的术语，表示每日进行大量交易的资金。交易资本是分配给个人或公司用于买卖各种证券的资金。

投资者可能会尝试通过运用各种交易优化方法来增加其交易资本。这些方法试图通过确定每笔交易中的投资资金的理想百分比来更好地利用资本。

特别是，为了成功，交易员需要确定其投资策略所需的最佳现金储备。

像查尔斯·施瓦布或富达投资这样的高级经纪公司将为每位为其交易股票和其他资产的专业人士分配可观的交易资本。

资本与货币的区别​

从根本上讲，资本就是货币。然而，在金融和商业目的下，资本通常从当前运营和未来投资的角度进行考虑。

资本通常伴随一定的成本。对于债务资本，这就是偿还所需的利息成本。对于股权资本，则是支付给股东的分红成本。总体而言，资本的运用有助于塑造公司的发展和增长。

在经济学中，资本意味着什么？​

对于经济学家来说，资本通常指流动资产。换句话说，它是手头现有的现金，可以用于日常必需品或长期项目。从全球角度来看，资本是指目前流通的所有货币，正在被用于日常必需品或更长期的需求。

企业的资本是什么？​

企业的资本是其可用于资助日常运营和未来扩张的资金。业务收益是其资本的一个来源。

资本资产通常是一个更广泛的术语。个人或企业的资本资产可能包括房地产、汽车、投资（长期或短期）以及其他有价值的财产。企业的资本资产还可能包括昂贵的机器、库存、仓库空间、办公设备和公司持有的专利。

许多资本资产是非流动的，也就是说，它们不能很快转化为现金以满足立即的需求。

一家公司计算其资本价值时，会包括该公司拥有的每个项目以及所有财务资产（减去负债）。然而，负责公司日常预算的会计师只会考虑手头的现金作为其资本。

资本的例子有哪些？​

任何被使用的金融资产都可以被视为资本。银行账户的余额、股票出售的收益或债券发行的收益都是例子。企业当前运营的收益会计入其资产负债表作为资本。

资本的三大来源是什么？​

大多数企业将营运资本、股权资本和债务资本区分开来，尽管它们之间有交叉。

  • 营运资本是维持企业日常运营和及时支付其义务所需的资金。
  • 股权资本通过公开或私下发行公司的股份来筹集，用于资助企业的扩展。
  • 债务资本是借入的资金。在资产负债表上，借入的金额显示为资本资产，而所欠的金额则显示为负债。

结论​

“资本”这个词在不同的背景下有多种含义。在公司资产负债表上，资本是可立即使用的资金，无论是用于维持日常业务运作还是启动新项目。根据其来源和预期用途，资本可能在资产负债表上定义为营运资本、股权资本或债务资本。经纪公司还列出了交易资本；即可用于日常市场交易的现金。当经济学家关注资本时，他们通常是在考察整个经济体内流通的现金。

参考文献​

[1] Federal Reserve Board. "Policy Tools: Reserve Requirements."

[2] Moody's Analytics. "Corporate Bond Issuance Boom May Steady Credit Quality, On Balance."

[3] St. Louis Fed. "Moody's Seasoned Aaa Corporate Bond Yield."