穆沙拉卡_Musharakah

什么是穆沙拉卡？

穆沙拉卡是一种在伊斯兰金融中常见的合伙企业或合作结构，合作伙伴共同分享企业的利润和损失。由于伊斯兰教法（沙里亚）禁止通过贷款利息获利，穆沙拉卡使项目或公司的融资方能够根据预先确定的比例，以实际利润的一部分实现收益。

然而，与传统债权人不同，融资方也将按照比例分担可能发生的损失。穆沙拉卡是一种“财产合伙”（shirkah al-amwal），在阿拉伯语中意为“分享”。

关键要点

• 穆沙拉卡是一种在伊斯兰金融中共享利润和损失的合作伙伴关系安排。
• 伊斯兰实践中不允许通过利息获利，因此需要建立穆沙拉卡。
• 永久性穆沙拉卡通常用于长期融资需求，因为它没有特定的结束日期，持续到合作伙伴决定解散为止。

理解穆沙拉卡

穆沙拉卡在基于伊斯兰原则的商业融资中发挥了至关重要的作用。例如，假设个人A想要开一家企业，但资金有限。个人B有多余资金，并希望与A进行穆沙拉卡融资。两人会达成协议，商定条款，并共同开办生意，共享利润和损失。这消除了A从B那里借贷的必要。

穆沙拉卡通常用于：

• 购置物业和房地产
• 提供信贷
• 投资项目
• 融资大型采购

在房地产交易中，合作伙伴会向银行申请对物业价值的评估，通常通过推算租金（即一位合作伙伴在该物业中生活所需支付的总费用）来计算。利润按照预定比例在合作伙伴之间进行分配，基于所分配的价值以及他们各自的出资总额。所有注入资金的一方都有权参与物业管理。

当穆沙拉卡用于融资大型采购时，银行通常采用与公司回报率挂钩的浮动利率贷款进行放贷。这种挂钩作为贷款方的利润。

重要事项： 穆沙拉卡不是具有约束力的合同；任何一方都可以单方面终止协议。

穆沙拉卡的类型

在穆沙拉卡的框架内，存在不同的合伙结构。

• Shirkah al-‘inan：一种合伙，其中合作伙伴仅为代理，未担任其他伙伴的担保人。
• Shirkah al-mufawadah：一种平等、无限且不受限制的合伙，所有伙伴投入相同金额，分享相同利润，并享有相同权利。
• 永久性穆沙拉卡：一种没有特定结束日期的合伙，持续到伙伴决定解散；通常用于长期融资需求。

递减穆沙拉卡，也称为下降穆沙拉卡，通常有两种形式：

• 连续合作伙伴关系，其中每个伙伴的份额保持不变，直到合资企业结束；通常用于项目融资，特别是在购房中。
• 递减余额合作伙伴关系，其中一方的份额逐渐减少，同时转移给另一方，直到整个金额转移完成。

注意： 递减余额穆沙拉卡在购房中较为常见。贷方（通常是银行）购买物业，并通过买家（通过每月租金支付）获得偿还，直到全部余额偿清。

在违约情况下，买方和贷方将根据各自的投资按比例分享物业出售所得。这与更传统的贷款结构有所不同，后者在止赎后仅有贷方从任何物业销售中获益。

穆沙拉卡的实践地区

穆沙拉卡在全球范围内的伊斯兰融资中得到应用。其合伙体系被伊斯兰银行以及债务和股权市场采用。苏丹、科威特、阿联酋和马来西亚等国普遍使用这一模式。

什么是金融中的沙里亚？

沙里亚是一套伊斯兰宗教法。这些法律除了涉及宗教仪式外，还管理着穆斯林的许多日常活动，包括金融、银行和投资等领域。例如，沙里亚禁止投资于以烟草和酒精为基础的企业，以及收取利息。

穆达拉巴和穆沙拉卡有何区别？

穆沙拉卡是一种所有合作伙伴均参与投资和利润的合伙形式。利润根据每个伙伴的投资规模按比例分享。穆达拉巴则是另一种伊斯兰融资结构，其中一方提供资本投资，另一方提供劳动或专业知识。利润则按照事先商定的比例进行分配。

总结

穆沙拉卡是一种在伊斯兰金融中常见的共同财务合伙形式。在伊斯兰法下，不允许通过利息获利。穆沙拉卡创建了一种结构，使所有参与方共同分享利润和损失。如果发生违约，贷方和买方将根据各自在合伙中的投资按比例分享物业销售所得。

不同类型的穆沙拉卡可用于从房地产到大型采购融资的各种交易。该安排可以是临时的，也可以是永久的。永久性穆沙拉卡没有特定的结束日期，将持续到相关方决定解散为止。