持仓_Holdings

什么是持仓？

“持仓”一词指的是个人或实体（如共同基金）所持的投资组合的内容。持仓可以是任何类型的投资产品，包括股票、债券、共同基金、期权、期货和交易所交易基金（ETFs）。拥有多种持仓或资产类别可以帮助投资者分散投资组合的风险。持仓的买入和卖出通过交易实现，即通过买入和卖出这些资产。

关键要点

• 持仓是个人或组织所持有的投资组合的内容。
• 投资组合持仓包括广泛的投资产品，如股票、债券、共同基金、期权、期货和ETFs。
• 投资组合中的持仓数量和类型影响其分散程度。
• 分散投资是一种风险管理策略，通过在投资组合中混合多种不同的投资来降低风险。

理解持仓

如上所述，持仓是投资者在其投资组合中购买和持有的资产。投资者可以是个人或组织，例如共同基金或养老金基金。作为持仓的资产可以包括股票、债券、共同基金、ETFs、期权和衍生品等。

投资组合中的持仓数量和类型有助于其分散化。在一个投资组合中，构建多样化的资产通常会带来更高的长期回报，并降低单一持仓或证券的风险。

一个良好分散的投资组合包含不同资产类型和投资工具的组合。比如，可能包括来自不同部门的股票、不同到期日的债券以及其他投资。若一个投资组合在单一部门内仅集中持有少数几只股票，则其分散程度被认为非常有限。

投资组合中持仓的比例对整体回报有显著影响。投资组合中最大的持仓表现对整体回报的影响程度，通常超过小型或中型持仓的影响。

重要提示： 投资者的投资策略、风险承受能力和目标通常会决定他们在金融投资组合中的持仓。

特别考虑

散户投资者通常会浏览顶级资金管理者的持仓列表，希望借此跟随他们的交易，并期望获得成功。投资者可能寻求模仿成功投资组合经理的交易活动，比如在经理新建长期头寸或大幅增加现有头寸时买入股票，并在经理退出持仓时卖出。

然而，由于经理完成交易和基金的持仓向公众披露之间存在显著的时间延迟，这一策略对于普通投资者并不总是成功。

名声显赫和较小的基金经理的持仓信息每季度通过证券交易委员会（SEC）的一种称为13F的文件公布。投资者在季度结束后的45天内需要报告之前一个季度的持仓。然而，这一要求仅适用于多头股票头寸，意味着其他持仓如空头头寸、期权和外国持仓并不被披露。

持仓与控股公司

投资持仓与控股公司有所不同。控股公司持有其他公司的优秀股份，但不提供其他服务（如生产商品或提供服务）或直接参与业务。相反，它仅作为其他公司或投资的所有权工具。有时，当它作为纯粹的控股公司时，会在名称末尾加上“控股”或“持仓”一词以表明。

伯克希尔·哈撒韦公司就是一个著名的例子。它在19世纪初作为一家纺织制造公司起家。尽管在最初的几十年里公司表现良好，但在第一次世界大战后，随着纺织行业的衰退而遭遇困难。沃伦·巴菲特在1960年代开始购买该公司的股票，最终获得控股权并将原有所有者驱逐。自1985年最后一家纺织业务关闭以来，伯克希尔·哈撒韦成为一家控股公司，专注于收购、持有和出售其他公司的投资。伯克希尔·哈撒韦的一些关键持仓包括本杰明·摩尔和GEICO。[1]

在某些情况下，投资者可能选择创建一个有限责任公司（LLC），从而拥有他们所有的投资。他们可能这样做以降低自身的风险敞口，最小化税负，或与其他人（例如商业伙伴或家庭成员）共同投资。

如何查找共同基金的持仓？

大多数共同基金会披露其持仓。您可以通过访问基金公司的官方网站找到相关信息。您也可以在基金的招募说明书中看到持仓，或向基金经理索要清单。

投资中的顶级持仓是什么？

顶级持仓是指在投资组合中权重最高的资产。您可以通过确定哪些资产具有最高的美元价值来识别投资组合中的顶级持仓。共同基金通常根据投资比例列出其顶级持仓。例如，截至2024年3月31日，美国成长基金的顶级股票持仓是微软。根据招募说明书，基金中有6%[2]的资金投资于该公司。[2]

买入并持有是什么意思？

买入并持有是一种投资策略。这是一种长期的被动策略，投资者购买资产并持有这些资产，即使市场出现短期波动。这与主动投资形成对比，后者涉及通过定期买卖金融工具不断调整持仓。

结论

您购买并保留在投资组合中的每一个资产都构成了您的持仓。这些包括任何股票、债券、ETFs、共同基金，甚至现金。如果您希望降低风险（市场风险、货币风险、经济风险等），分散您的持仓至关重要。这不仅意味着投资和持有不同的资产类别，还包括在不同的部门和行业中分散持仓。如果您不确定如何让持仓为您服务，请咨询专业的财务顾问。

参考文献

[1] Berkshire Hathaway. "Links to Berkshire Subsidiary Companies."

[2] Capital Group. "The Growth Fund of America® (AGTHX)."