契约_Indenture

什么是契约？

契约是指两个或多个主体之间的法律约束性协议、合同或文件。传统上，这些文件的边缘或边框往往是凹入的或有 perforated edges（打孔边缘）。

历史上，契约还特指一种合同，约束一人按照约定条件为他人工作，通常是对欧洲移民的契约劳工。在现代金融中，契约一词通常出现在债券协议、房地产交易以及某些破产相关事务中。

关键要点

• 契约是一种法律约束的合同，通常与债券协议、房地产或破产相关。
• 契约提供了有关条款、条款和约定的详细信息。
• 契约有几种不同类型，以及许多不同类型的契约条款。

契约解析

契约一词源于英国。[1] 在美国，契约的类型多样，通常涉及债务协议、房地产或破产。

契约的类型

以下是一些常见的契约及其可能关联的条款。

在房地产领域，契约是一种契约书，其中两方同意继续履行义务。例如，一方可能同意维护一处物业，而另一方则同意支付这处物业的款项。

在破产法中，契约可以作为对财产索赔的证明。一般来说，契约提供有关抵押财产的详细信息，构成贷方对债务人的索赔，通常通过对债务人财产的留置权来保障。

信用契约是详细列出与信用发行所有条款和条款相关的基础合同协议。在无担保、非抵押债券发行中，这些契约也可以称为债务票据。

通常，信用契约是为债券发行人和债券持有人服务的。它规定了债券的重要特征，例如到期日期、利息支付的时间、利息计算的方法、可赎回性及可转换特征（如适用）。债券契约还包含与债券发行相关的所有条款和条件。契约中包含的其他关键信息包括管理发行人的财务契约及计算发行人是否遵守契约的公式（通常基于企业财务比率）。如果发行人和债券持有人之间发生冲突，则契约将作为冲突解决的参考文件。

在固定收益市场，契约通常在正常情况下很少被提及。但一旦出现某些情况，例如发行人面临违反债券契约的风险，契约便成为首要文件。这时，契约将被仔细审查，以确保在计算确定发行人是否遵守契约的财务比率时不存在歧义。

在信用发行中，封闭式契约条款可用于详细描述提供支持的任何抵押品。封闭式契约包括抵押品，以及确保抵押品只能分配给特定发行的条款。

与信用契约条款相关的其他术语可能包括开放式契约、次级、可赎回、可转换和不可转换。

在某些信用契约中，债券发行人可能会雇佣信托受托人。当涉及到信托受托人时，还需要信托契约。信托契约与债券契约相似，但它还详细说明了受托人在监督债券发行条款方面的责任。

契约受托人负责与信用发行相关的受托职责。这些专业人士监控利息支付、兑付和投资者沟通。他们也可能在机构中领导信托部门。基本上，他们的作用是监督和管理公司或政府机构发行的契约的所有条款、条款和约定。

参考文献

[1] Cornell University, Legal Information Institute. "Indenture."