跳到主要内容

价值_Value

什么是价值？​

价值是资产、商品或服务的货币、物质或评估价值。“价值”与多种概念相关，包括股东价值、公司的价值、公允价值和市场价值。其中一些术语是商业术语，一些则是报告给证券交易委员会（SEC）的会计和审计标准的正式术语。

关键要点​

  • 价值是资产、商品或服务的货币、物质或评估价值。
  • “价值”与众多概念关联，包括股东价值、公司的价值、公允价值和市场价值。
  • 计算和赋予公司或资产价值的过程称为估值。
  • 将一家公司的不同价值和估值与其他公司进行比较，有助于确定投资机会。
  • 常见的价值类型包括市场价值、账面价值、企业价值和价值股。

理解价值​

价值可以表示数量或数字，但在金融领域，它通常用来确定资产、公司及其财务表现的价值。投资者、股票分析师和公司高管根据大量财务指标估算和预测公司的价值。公司可以根据每股产生的利润来进行估值，即利润除以流通在外的股权股份数。

将公司或资产的价值进行计算和赋值的过程称为估值。然而，估值一词也用于给公司的股价赋予公允价值。在投资银行工作的股权分析师通常计算公司的估值，以确定其是否被公平定价、被低估或被高估，这与其财务表现和当前股价相关。

将一家公司与同一行业内的其他公司进行不同价值和估值的比较，有助于确定投资机会。例如，如果一家公司的价值估计为每股50美元，但其股票在市场上的交易价为每股35美元，投资者可能会考虑购买该股票。相反，如果股票在市场上的交易价为每股85美元，远高于其预期价值，投资者可以考虑卖出或做空该股票。

以下是金融和股票市场中“价值”一词的一些常见用法。

公司的市场价值代表了市场参与者在股市中所认可的价值。在股票估值中，市场价值通常与市场资本化一词同义。市场资本化仅是公司股价乘以流通在外的总股份数。

账面价值是公司根据其财务报表或会计“账本”所确定的价值。账面价值代表公司如果清算或出售所有资产并偿还所有财务义务（如债务或负债）后，剩余的总金额。

价值股是指当考虑到公司的财务表现和基本面时，股价相对较低的公司股票，基本面可能包括收益或利润表现、向股东支付的现金红利以及销售产生的收入。通常，寻找以折扣价交易的良好公司的投资者被称为价值投资者。

企业价值是公司的总价值，包括公司在资产负债表上的现金、短期和长期债务，以及公司的市场资本化。公司的企业价值显示管理团队如何有效利用其资金，这些资金是通过债务和发行股权融资的。

重要提示： 在计算公司的估值及其股价时，投资者通常会分析财务数据，但这些数据的解释在投资者之间可能存在很大差异，因此估值分析既是艺术也是科学。

“价值”这个术语还有很多其他用途，超出了股票市场范畴。房地产及住宅通常拥有相关的价值。在特定情况下，某物或某人可以增值或被称为增值。增值描述了公司通过提供额外的功能或利益来增强产品或服务的过程。

其目标是提高所提供产品或服务的价值。“价值主张”一词在企业界用于代表公司对客户的承诺，即通过与他们的业务往来来交付产品或服务。

净资产价值（NAV）代表公司的净值或投资净值，通过从总资产中减去总负债计算得出。净资产价值通常用于包含一篮子证券的投资基金，例如共同基金。

公司的估值​

“价值”一词也可以用于公司价值与公司估值之间的比较。虽然“价值”和“估值”常常可以互换使用，但公司的价值是一个数字，而估值则以收益、息税前利润（EBIT）或现金流的倍数来表示。收益代表公司所产生的利润或净收入。现金流代表在会计期间内公司现金状况的流入（贷方）或流出（借方）。

投资者使用多种方法来评估公司的价值，这取决于他们认为什么更为重要。一些投资者通过应用折现现金流（DCF）分析来使用公司产生的现金。DCF方法试图预测或估算公司的未来现金流。如果一家公司能够产生现金，它可以满足其债务义务，投资于自身或支付红利。换言之，DCF分析试图根据未来产生的现金预测投资的今天的价值。

当投资者计算公司的估值及其股价时，他们本质上是在比较其他财务指标对公司所产生的收益。

例如，投资者可能想知道每股股票所产生的收益，即每股收益（EPS）。请记住，股票和债务发行被公司用来筹集资金以投资于业务。投资者希望了解管理团队如何有效利用这些资金来产生收益。

注意： 市盈率（P/E）是计算股票价值的最常见方式，等于公司股价除以每股收益（EPS）。

“公司的估值是多少？”与“公司的价值是多少？”并不是同一个问题。市场估值是当前交易价格与每股收益（EPS）之比的倍数，比如股票价格与每股账面价值的比例，或其他价格倍数。

使用价格倍数可以实现同行组之间的估值比较。投资者无法理解公司A的价值是40亿美元，而公司B的价值是90亿美元。为了做出更明智的投资决策，投资者更希望了解公司A的估值是15倍EPS，而公司B是18倍EPS。

房地产中的价值意味着什么？​

房地产中的价值是指物业的价值，无论是房屋还是土地，均由买卖双方商定的金额决定。房地产中的价值只有在买卖双方达成价格一致时才会被确定。价格可能受到诸如房产税、社区、当前经济状况和评估等变量的影响。

什么是绝对值？​

绝对值是指一个数字的值，而不考虑它是正数还是负数。它仅是一个数字距离零的距离。例如，+5和-5的绝对值都是5。

什么是价值股？​

价值股是指当基本面分析表明其股价应该为某一特定价格，而实际股价低于该数值的股票。如果对一家公司的基本面（例如其收益、红利、现金流、营业收入等）进行分析，发现其股价应该在特定水平运行，而股价低于该水平，那么该股票被认为是价值股。如果投资者以这个较低的价格购买该股票，他们将获得良好的价值，因为该股票很可能在某个时点进行修正并涨价。