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大经纪公司_Wirehouse Broker

什么是大经纪公司（Wirehouse Broker）？​

大经纪公司是一种全方位服务的证券公司，其经纪人作为公司员工为客户提供咨询，并代为交易股票及其他资产。“大经纪公司”这一术语意味着他们隶属于大型金融机构，而非独立经营或与独立的经纪交易商合作。

目前最大且最知名的四家全方位服务的大经纪公司分别是摩根士丹利、美国银行的美林证券、瑞士银行（UBS）和富国银行（Wells Fargo）。

“大经纪公司”这个词汇在现代已显得有些过时，最初用于指代经纪交易商。

主要要点​

  • “大经纪公司”是指大型全方位服务的证券公司。
  • 这一名称源于电报和电话线路，这使得大型经纪公司能够与其远程办公室分享最新的股票信息，并迅速执行交易。
  • 现代的经纪人，不论是为大经纪公司工作还是独立经营，均可通过互联网获得相似的信息和市场接入。

13,000： 美林证券在职的财务顾问人数，而摩根士丹利的顾问人数接近17,000。[1][2]

大经纪公司经纪人解析​

在现代无线通讯诞生之前，证券公司主要通过电话和电报线路来连接其分支机构。这使得分支办公室可以与总公司获取相同的市场信息，从而使经纪人能够向客户提供股票报价和市场新闻。

因此，大经纪公司经纪人通常是一位提供研究、投资建议和订单执行的全方位服务型经纪人。通过与大经纪公司的关联，经纪人可以获得公司的专有投资产品、研究数据和技术支持。

曾有人认为，只有与最大的大经纪公司关联的经纪人才可以为客户提供顶级服务，而独立经纪人则往往被视为销售预包装产品的二流存在。

然而，现今的情况发生了变化，独立经纪人同样能够访问高质量的研究资料。

大经纪公司与金融危机​

全球金融危机对大经纪公司造成了前所未有的动荡，主要原因在于许多大经纪公司在倒闭时对抵押贷款支持证券的巨大敞口。

一些小型经纪公司被迫关闭，而行业内一些知名名称如美林证券和贝尔斯登（Bear Stearns）则被大型银行收购，另外一些公司则因破产而消亡（尤其是雷曼兄弟）。

这些事件促使大经纪公司经纪人在离开破产公司后寻求新的选择，从而使竞争环境趋于平等。

今日的大经纪公司与独立经纪人​

如今的大多数大经纪公司都是全方位服务的证券公司，为客户提供从投资银行、研究到交易和财富管理的完整服务。尽管折扣经纪公司和线上报价的泛滥削弱了大经纪公司曾经在市场信息方面的优势，但其在资本市场的多元化活动依然使其保持着较高的盈利能力。

尽管如此，一些大经纪公司经纪人选择了独立经营。独立经纪交易商如雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）和美国崇尚（Ameriprise）已转型为财富管理顾问。到2023年，他们拥有6,545名员工，管理着2953亿美元的客户资产。[4]

大经纪公司与经纪公司有何不同？​

所有的大经纪公司都是经纪公司，但并非所有的经纪公司都是大经纪公司。大经纪公司通常指的是最大型的全方位服务的经纪公司，其员工为客户提供研究、内部分析和交易服务。一些经纪人则是独立经营，或与独立的经纪交易商公司合作，而非大经纪公司。

目前有多少家大经纪公司？​

严格来说，目前只有四家大经纪公司：摩根士丹利、美国银行的美林证券、瑞士银行（UBS）和富国银行（Wells Fargo）。截至2022年，美国大约有3,378家经纪交易公司，其中许多为独立公司。[5]

大经纪公司还使用电话和电报线路吗？​

不再使用。大经纪公司如今不再使用电话和电报线路，而是像我们其他人一样使用互联网。它们甚至不再有那些嘈杂的机器来打印股票价格，也不再会在节日游行时把这些数据扔出窗外。那也是一种电报技术。

结论​

现今仅有四家公司可以合理地被称为大经纪公司，这四家分别是摩根士丹利、美国银行的美林证券、瑞士银行（UBS）和富国银行。然而，它们还有成千上万的小型竞争对手，这些公司可以被称为独立经纪交易商、财富管理顾问，或仅仅是普通的经纪公司。

参考文献​

[1] Morgan Stanley. "Investment Advisory Services for Today's Complex Markets."

[2] Merrill Lynch. "Let's Build a Plan All About You." Select "Our Advisors."

[3] University of Maryland, Baltimore. "Case Study of the Merger Between Bank of America and Merrill Lynch."

[4] Financial Planning. "$285B in Assets, 6500 Advisors: 2023's Biggest IBD Recruiting and M&A Deals."

[5] Think Advisor. "What the Broker-Dealer Industry Looks Like Now, in 5 Charts." Click "Start Slideshow."