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价值日期_Value Date

什么是价值日期？​

“价值日期”这一术语通常用来描述交易结算的日期。它还用来表示一个未来日期，用于确定价格波动的产品或证券的现值。价值日期是资金、资产或货币价值生效的日期。价值日期在支付金融产品和账户时用于确定可能由于估值时间差异而导致的差错。

主要要点​

  • 价值日期指的是账户、交易或资产价值生效的未来某个时刻。
  • 在银行业务中，价值日期是资金被记录到账户并可立即使用的日期。
  • 对于交易而言，价值日期是交易完全清算和结算的时间。

理解价值日期​

如上所述，价值日期指的是金融交易结算的日期。它也被用作未来日期，以计算价格波动的资产的当前价值。这个日期通常用于各种金融账户和产品，例如远期货币合同、期权合同以及个人账户上应支付或可收取的利息。

价值日期在银行和交易中都有应用。在银行业务中，价值日期是客户可使用资金的日期。例如，当一张支票经过清算周期并可用时，即为价值日期。在交易中，价值日期是交易或交易完成的日期。这意味着股票出售的价值日期为T+1，即在交易发起后的一个工作日。我们将在下面详细解释这些内容。

注意： 在银行的一些特定交易中，许多交易日期或处理日期是相同的。然而，当它们不同时，银行通常会根据价值日期为客户生成银行对账单。这包括持票支票和电汇等交易，这些交易可能具有不同的交易和价值日期。

价值日期的类型​

当收款人向银行提交支票时，银行会向收款人的账户进行记账，但可能需要几天时间，银行才能从付款人的银行收回资金。这是基于收款人和付款人在不同金融机构拥有账户的前提下。

如果收款人能够立即使用这些资金，接收银行可能会面临记录负现金流的风险。为了避免这一风险，银行会估算其从付款机构收到资金的日期，并在该日期之前将资金暂时保留在收款人的账户中。银行实际上是在几天内将存款的金额入账，之后收款人可以使用这些资金。资金释放的日期被称为价值日期。

同样，当从一个银行的账户进行电汇到另一家银行的账户时，价值日期就是收到的电汇对接收银行及其客户可用的日期。

价值日期在资产估值时间差异存在时被使用。在外汇交易中，价值日期是对手方同意通过付款和转移所有权来结算义务的交割日期。

由于时区差异和银行处理延误，外币即期交易的价值日期通常设定为交易日期后的两天。这意味着价值日期是货币交易的日期，而不是交易者同意汇率的日期。

价值日期在债券市场中也被用于计算债券的应计利息。应计利息的计算涉及三个关键日期：

  • 交易日期
  • 结算日期
  • 价值日期

交易日期是交易执行的日期。结算日期是交易完成的日期。价值日期通常，但并不总是，结算日期。结算日期只能在工作日内进行——如果债券是在星期五交易的，则交易将在周一完成，而不是周六。[1] 价值日期可以是任何一天，如在应计利息计算中所示，这考虑了一个月的每一天。

在评估定期支付利息的债券（如优惠债券）时，价值日期也会被使用。例如，在储蓄债券的情况下，利息是半年度复利，因此价值日期是每六个月一次。[2] 这消除了投资者的不确定性，因为他们的利息支付计算将与政府相同。

价值日期如何运作？​

价值日期是交易发生和结算的日期。在某些情况下，价值日期与交易发起日期相同，例如某些银行之间的转账。在其他情况下，价值日期可能在交易处理日期之后。在交易中，股票交易在交易发起后一个工作日结算，这被称为价值日期。

银行为何要保留支票？​

银行保留支票是为了减少损失风险。银行保留支票的原因有多个，包括：

  • 验证支票的真实性
  • 如果支票来源新颖
  • 如果支票金额较大
  • 如果银行怀疑存在欺诈
  • 您的账户历史不佳
  • 您有新账户

通过保留支票，银行可以确保在清算之前付款人的账户中有足够的资金可用。如果资金不可用，银行就不会面临损失。如果您需要，您的银行可以提供其保留政策。

处理日期与交易日期的区别是什么？​

处理日期和交易日期在一般情况下是同一个概念。这是交易发起的日期。例如，客户的支票账户和储蓄账户之间转账的处理日期与交易日期相同。

结论​

交易是两个或更多方之间的金融协议，包括资产的出售和购买。在金融世界中，交易在被称为价值日期的日期结算。这个日期可以与发起日期相同，例如某些同一金融机构的银行间转账，或在未来某个日期，这在交易世界中较为常见。作为投资者，了解价值日期如何适用于您的交易非常重要，因为这可以帮助您避免财务错误。

参考文献​

[1] Financial Industry Regulatory Authority. "Understanding Settlement Cycles: What Does T+1 Mean for You?"

[2] TreasuryDirect. "I Bonds."