国际存托凭证_International Depository Receipt

国际存托凭证（IDR）：概述

国际存托凭证（IDR）是一种由银行发行的可流通证书，代表银行所托管的外资公司的若干股份的所有权。

在美国，国际存托凭证通常称为美国存托凭证（ADR）。在欧洲，它们被称为全球存托凭证，并在伦敦、卢森堡和法兰克福交易所进行交易。

IDR这一缩写也用于指代印度存托凭证。

投资者购买IDR是作为直接在外国交易所购买外资股票的一种替代方式。例如，美国交易者可以通过ADR从美国交易所直接购买瑞士银行瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）或瑞典汽车制造商沃尔沃（Volvo AB）的股票。

对于公司而言，IDR使其更容易且成本更低地接触国际买家。公司不必遵守其希望销售股份的每个国家的所有上市和监管要求。

IDR通常代表基础股票的部分所有权，每个IDR代表一、二、三或十股。IDR的价格通常接近其基础股票的价值，基于货币兑换。

偶尔的价格差异可以被套利机会所利用。套利是指在不同交易所和不同货币之间同时买卖资产，以期从价格不平衡中获利。这种交易利用了相同或近似相同金融工具的价格差异。套利可能是由于市场效率低下而产生的。

印度资本市场的监管机构——印度证券交易委员会（SEBI）于2019年发布了新的存托凭证上市指南。这些指南允许印度公司在有限数量的外国交易所上市存托凭证，包括纳斯达克、纽约证券交易所和伦敦证券交易所。[1] [2]

这是印度市场监管者的一项重大变化。虽然印度公司能够在国际交易所发行被称为“马萨拉债券”的债务证券，但对于股权股份，之前并没有这样的选择。

重要提示： ADR的价值应准确匹配基础股票的价值。交易所之间价格的微小差异会被套利交易者利用。

印度国家证券交易所（NSE）成立于1992年，并于1994年开始交易，而孟买证券交易所（BSE）自1875年以来一直存在。这两个交易所遵循相同的交易机制、交易时间和结算流程。